ریسک معامله قرار گرفتن در معرض عوامل عدم اطمینان است که ممکن است بر بازده مورد انتظار از یک معامله یا معامله تأثیر بگذارد. می تواند ریسک ارز، کالا و ریسک زمانی را شامل شود اما محدود به آن نمی شود. اساساً تمام رویدادهای منفی را در بر می گیرد که می توانند از وقوع معامله جلوگیری کنند.
معامله با ریسک معاملاتی بالا معمولاً به بازده مورد انتظار بالاتری نیاز دارد. بنابراین، در نظر گرفتن چنین ریسکی هنگام ارزیابی یک سرمایه گذاری آینده مهم است. در برخی موارد، ریسک معامله می تواند به دلیل نتایج بالقوه منفی مرتبط با معامله، انجام معامله را متوقف کند.
ریسک های رایج معاملات
برخی از رایج‌ترین ریسک‌های معاملاتی که می‌توانند بر معامله یا ارزش معامله تأثیر بگذارند عبارتند از:
1. ریسک ارز
ریسک ارزی عبارت است از نوسانات پیش بینی نشده ارز که می تواند بر ارزش معاملات مورد انتظار تاثیر بگذارد. این ریسک به ویژه برای معاملات برون مرزی یا معاملات با کشورهایی که نوسانات ارزی نسبتاً بالایی دارند، مهم است. به ریسک ارزی، مواجهه اقتصادی نیز گفته می شود.
2. ریسک کالا
مانند ارز خارجی، ریسک کالا نوسان غیرمنتظره قیمت کالاها را در نظر می گیرد. در حالی که نوسانات کالا بر همه بخش‌ها تأثیر می‌گذارد، در بخش‌های نفت و گاز و معدن یکی از ملاحظات اولیه است.
3. ریسک نرخ بهره
ریسک نرخ بهره بررسی می کند که چگونه نوسانات نرخ بهره می تواند بر ارزش معاملات تأثیر بگذارد. بسته به تغییرات نرخ‌ها، این ریسک می‌تواند بر توانایی طرف خریدار برای جذب سرمایه لازم برای معامله تأثیر بگذارد و بر تعهدات بدهی طرف فروشنده تأثیر بگذارد. برای شرکت هایی که در قراردادهای پیمان بدهی با مؤسسات مالی شرکت می کنند، نوسانات نرخ بهره می تواند بر توانایی شرکت برای انجام تعهدات خود که در میثاق تعیین شده است تأثیر بگذارد.
4. ریسک زمان
از آنجایی که شرایط بازار و شرکت ها با گذشت زمان تغییر می کند، احتمال اینکه شرایط قرارداد اولیه معامله نامطلوب شود، هر چه روند مذاکره طولانی تر شود، وجود دارد. در نتیجه، معاملات ممکن است به دلیل عدم وجود شرایط مساعد برای هر دو طرف از بین برود. هر چه مدت زمان بیشتری برای نهایی شدن یک معامله طول بکشد، معامله مدت بیشتری در معرض خطرات دیگر قرار می گیرد.
5. ریسک طرف مقابل
هنگام انجام معاملات، این خطر وجود دارد که طرف مقابل تعهدات قراردادی خود را که در معامله مورد توافق قرار گرفته است، تکمیل نکند. در مواردی که طرف مقابل تعهدات قراردادی خود را کوتاهی می‌کند، اغلب به دلیل اثرات ریسک‌های معاملاتی اعلام شده قبلی است.
نحوه مدیریت ریسک معاملات
برای کاهش اثرات ریسک معامله، برخی از اقدامات احتیاطی که هر یک از طرفین معامله می توانند انجام دهند شامل تکنیک های کاهش زیر است. این روش‌های مورد استفاده برای مدیریت ریسک معاملات اغلب در بندهای قرارداد معامله یا در فرآیند معامله گنجانده می‌شوند.
پرچین
شرکت ها برای کاهش سطح ریسک احتمالی ناشی از حرکت قیمت دارایی های مختلف، ترتیبات پوشش ریسک را درگیر خواهند کرد. پوشش ریسک از شرکت ها در برابر تغییرات نامطلوب قیمت دارایی ها محافظت می کند که می تواند بر سرمایه گذاری تأثیر منفی بگذارد.
در چارچوب معاملات، شرکت ها اغلب ترتیبات پوشش ریسک را برای کاهش اثرات ریسک ارز خارجی و کالا مرتبط با معامله تکمیل می کنند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد پوشش ریسک خاص در زمینه قرار گرفتن در معرض ارز خارجی، لطفاً به مقاله با عنوان «معرض اقتصادی» مراجعه کنید.
تامین مالی مجدد
در یک محیط نوسان نرخ بهره، شرکت ها اغلب به دنبال تامین مالی مجدد بدهی خود در زمانی که نرخ بهره در حال کاهش است، هستند. تامین مالی مجدد بدهی به شرکت ها اجازه می دهد تا تعهدات بدهی خود را کاهش دهند و با نرخ های جذاب تر وام بگیرند. برای اطمینان از واجد شرایط بودن یک طرف برای تامین مالی مجدد، طرف وام گیرنده می تواند بندهای مذاکره مجدد را در قراردادهای خود بگنجاند که امکان تعدیل تامین مالی مجدد را در صورت تغییر قابل توجه نرخ بهره فراهم می کند.
دقت نظر
برای کاهش احتمال عدم تعهد طرف مقابل به تعهدات قراردادی خود، طرفین قبل از رسیدن به توافق، یک فرآیند بررسی دقیق را برای ارزیابی اجزای مختلف معامله انجام خواهند داد. در شرایطی که طرف مقابل ریسک نکول بیشتری دارد، طرف خریدار ممکن است یک حق بیمه ریسک نکول را در قرارداد معامله قرار دهد تا انگیزه ای برای پذیرش ریسک بیشتر ایجاد کند.
از جمله ریسک ها در مدل های مالی
هنگامی که مفروضات را در یک مدل مالی لحاظ می‌کنند، تحلیلگران اغلب پیش‌بینی‌هایی را برای قیمت کالاها، نرخ‌های بهره و سایر عوامل مرتبط با ریسک معاملات در نظر می‌گیرند. گنجاندن این مفروضات به تحلیلگران اجازه می دهد تا ملاحظات جامعی را در مدل های خود ارائه دهند که منجر به تصمیم گیری های سرمایه گذاری بهتر می شود. برای در نظر گرفتن سودآوری یک سرمایه‌گذاری در بهترین و بدترین سناریو، تحلیلگران می‌توانند قیمت‌ها را در این شرایط با توجه به انتظارشان از شرایط بازار تنظیم کنند.
اگر علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتر در مورد گنجاندن مفروضات مختلف قیمت گذاری در مدل های مالی خود هستید، دوره تحلیل سناریو و حساسیت ما را بررسی کنید.
منابع اضافی
موسسه مالی شرکت ارائه دهنده رسمی گواهینامه تحلیلگر مدلسازی و ارزش گذاری مالی (FMVA)® است. ریسک تراکنش یک ریسک رایج برای مدل‌های M&A است که می‌توانید در دوره ادغام و خرید (M&A) اطلاعات بیشتری کسب کنید. در اینجا چند منبع CFI اضافی برای شما آورده شده است تا بیشتر بدانید:
