هر آنچه که باید در مورد اوراق قرضه بدانید

اوراق قرضه می تواند به تنوع سبد سرمایه گذاری شما کمک کند. پرداخت بهره از اوراق قرضه می تواند به عنوان پوششی در برابر نوسانات نسبی سهام، املاک و مستغلات یا فلزات گرانبها عمل کند. همین پرداخت‌های بهره نیز می‌تواند جریان ثابتی از درآمد را برای شما فراهم کند.

اوراق قرضه چگونه کار می کنند

هنگام خرید اوراق قرضه، اساساً به یک صادرکننده اوراق قرضه می‌دهید که به پول نقد نیاز دارد. آنها برای تأمین مالی یک سرمایه گذاری یا تأمین مالی یک برنامه به پول نقد نیاز دارند. این صادرکنندگان معمولاً یک شرکت یا سازمان دولتی هستند. در ازای سرمایه گذاری خود، در فواصل زمانی منظم، معمولاً بر اساس نرخ ثابت سالانه (نرخ کوپن) سود دریافت می کنید. همچنین ارزش اسمی اوراق در تاریخ سررسید اعلام شده به شما پرداخت می شود.

شما می توانید اوراق قرضه را با ارزش کمتر از 100 دلار خریداری کنید (اگرچه کارگزاران فردی ممکن است حداقل خرید بیشتری داشته باشند). برخی از آنها توسط دارایی های مشهود مانند قراردادهای رهنی، ساختمان ها یا تجهیزات پشتیبانی می شوند. در بسیاری از موارد دیگر، شما به سادگی به توانایی صادرکننده برای پرداخت تکیه می کنید. شما می توانید اوراق قرضه را در بازار آزاد مانند سهام و سایر اوراق بهادار بخرید یا بفروشید. بنابراین، اوراق قرضه در نوسان قیمت، فروش با حق بیمه (بالا) یا تخفیف (زیر) به ارزش اسمی (ارزش اسمی). به طور کلی، هر چه مدت زمان سررسید اوراق قرضه بیشتر باشد، نوسانات قیمت آن بیشتر است. این عوامل اوراق قرضه را در معرض خطرات ذاتی خاصی قرار می دهند.

عوامل خطر اوراق قرضه

اگرچه بسیاری از اوراق قرضه سرمایه گذاری های محافظه کارانه و کم ریسک هستند، بسیاری دیگر اینگونه نیستند. همه اوراق قرضه دارای ریسک هستند. از آنجایی که اوراق قرضه در بازارهای اوراق بهادار معامله می شوند، همیشه این احتمال وجود دارد که اوراق قرضه شما به دلیل ریسک بازار، نفع خود را از دست داده و قیمت خود را کاهش دهند. بیشتر این نوسانات قیمت به نوسانات نرخ بهره مرتبط است. به عنوان مثال، اگر برای یک اوراق قرضه 10 درصدی 1000 دلار بپردازید، در صورت افزایش نرخ بهره، همان 1000 دلار ممکن است در ماه بعد یک اوراق قرضه 11 درصدی برای شما بخرد. در نتیجه، اوراق قرضه 10 درصدی قدیمی شما ممکن است تنها حدود 900 دلار برای سرمایه گذاران فعلی ارزش داشته باشد.

از آنجایی که اوراق قرضه معمولاً نرخ بهره ثابتی می پردازند، در معرض خطر تورم هستند. با افزایش قیمت های مصرف کننده به طور کلی، قدرت خرید تمام سرمایه گذاری های ثابت کاهش می یابد. همچنین، این احتمال وجود دارد که ناشر نتواند پرداخت سود خود را انجام دهد یا ارزش اسمی اوراق خود را در سررسید بازپرداخت کند. این به عنوان ریسک اعتباری یا مالی شناخته می شود.

برای کمک به به حداقل رساندن این خطر، قدرت نسبی شرکت ها یا اوراق قرضه را از طریق خدمات رتبه بندی مانند Moody's، Standard & Poor's، A. M. Best یا Fitch مقایسه کنید. در نهایت، اوراق قرضه شامل ریسک سرمایه‌گذاری مجدد نیز می‌شود: این خطر که وقتی اوراق قرضه سررسید می‌شود، ممکن است نتوانید با سرمایه‌گذاری مجدد آن پول، همان بازده را دریافت کنید.

اوراق قرضه شرکتی

اوراق قرضه صادر شده توسط شرکت های خصوصی از نظر ریسک متفاوت است، از اوراق قرضه عمومی معمولی فوق پایدار تا اوراق قرضه ناخواسته بسیار فرار و با بهره بالا. همچنین، بسیاری از اوراق قرضه شرکتی قابل پرداخت هستند، به این معنی که بدهی می تواند توسط شرکت صادرکننده پرداخت شود و در یک تاریخ ثابت بازخرید شود. شرکت اصل وجه شما را به همراه سود تعلق گرفته، به اضافه مبلغ اضافی برای فراخوان اوراق قرضه قبل از سررسید، بازپرداخت می کند.

برخی از اوراق قرضه شرکتی قابل تبدیل هستند و می توانند با سهام شرکت در تاریخ معین مبادله شوند. همچنین می توانید اوراق کوپن صفر را خریداری کنید که با تخفیف به ارزش اسمی (زیر) منتشر می شود. هیچ سودی پرداخت نمی شود، اما در سررسید، ارزش اسمی اوراق را دریافت می کنید. به عنوان مثال، شما 600 دلار برای اوراق قرضه 5 ساله 1000 دلاری بدون کوپن پرداخت می کنید. در پایان 5 سال، 1000 دلار دریافت می کنید. تاریخ سررسید اوراق قرضه شرکتی از یک روز تا 40 سال یا بیشتر است و معمولاً هر شش ماه یکبار پرداخت سود ثابت را انجام می دهند.

اوراق بهادار دولتی ایالات متحده

اوراق بهاداری که با ایمان و اعتبار کامل دولت ایالات متحده پشتیبانی می شوند حداقل ریسک را به همراه دارند. اسکناس های خزانه داری ایالات متحده (اسنادهای T) برای مدت چند روز تا 52 هفته صادر می شود. آنها با تخفیف فروخته می شوند و برای ارزش اسمی کامل خود در سررسید بازخرید می شوند. از دیگر اوراق بهادار خزانه داری می توان به اسناد خزانه با مدت زمان 2 تا 10 ساله، اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه (TIPS) که مدت 5 تا 30 سال دارند و اوراق خزانه با مدت 30 سال اشاره کرد. اگرچه سود به دست آمده از این اوراق مشمول مالیات فدرال است، اما مشمول مالیات ایالتی یا محلی نیست.

آژانس های مختلف فدرال نیز اوراق قرضه صادر می کنند. مانند هر سرمایه گذاری، این اوراق دارای ریسک است. با این حال، از آنجایی که دولت ایالات متحده پرداخت به موقع اصل و بهره آنها را تضمین می کند، آنها بسیار امن در نظر گرفته می شوند. برخی از این اوراق از وام مسکن به عنوان وثیقه استفاده می کنند. اکثر اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، سود ماهانه به دارندگان اوراق قرضه می پردازند.

اوراق قرضه شهرداری

اوراق قرضه شهرداری (munis) توسط ایالت‌ها، شهرستان‌ها یا شهرداری‌ها صادر می‌شوند و عموماً از مالیات فدرال عاری هستند (به استثنای برخی موارد). اگر ساکن ایالت، شهرستان یا شهرداری صادر کننده باشید، ممکن است برخی از آنها کاملاً معاف از مالیات باشند. اگرچه اوراق قرضه شهرداری معمولاً در مقایسه با اوراق مشمول مالیات، سود کمتری را ارائه می دهند، بازده کلی آنها ممکن است به دلیل وضعیت کاهش مالیات (یا معاف از مالیات) بالاتر باشد.

Munis در دو نوع است: اوراق قرضه تعهد عمومی (GO) و اوراق قرضه درآمد. اوراق قرضه GO توسط مقامات مالیاتی ایالت صادرکننده یا دولت محلی پشتیبانی می شود. به همین دلیل ریسک کمتری دارند اما نرخ کوپن کمتری دارند. اوراق قرضه درآمدی با پول جمع آوری شده از پل، جاده عوارض یا تسهیلات دیگری که اوراق قرضه برای تامین مالی آن صادر شده است، پشتیبانی می شود. آنها نرخ بهره بالاتری می پردازند و ریسک بیشتری در نظر گرفته می شوند. بنابراین، قبل از سرمایه گذاری تا حد امکان در مورد پروژه در حال تامین مالی تحقیق کنید تا مطمئن شوید که درآمد کافی برای پرداخت ها ایجاد می کند.

نحوه شروع سرمایه گذاری در اوراق قرضه

هزاران کتاب، خبرنامه و وب‌سایت می‌توانند اطلاعات سرمایه‌گذاری را در اختیار شما بگذارند که می‌تواند به شما در ارزیابی و انتخاب اوراق قرضه کمک کند. این به شما کمک می کند تا روی پای راست سرمایه گذاری کنید. خدمات اصلی رتبه بندی اوراق قرضه درجه بندی مختصری را در رابطه با قدرت نسبی یک شرکت یا اوراق قرضه ارائه می دهند.

با این حال، اگر نمی‌خواهید این کار را به تنهایی انجام دهید، یک شرکت کارگزاری یا مشاور مالی می‌تواند انتخاب‌هایی را برای شما ارزیابی و توصیه کند. به خاطر داشته باشید که کارگزاران یا مشاوران ممکن است برای این خدمات هزینه ای دریافت کنند.

می توانید اوراق قرضه را از یک کارگزار، از یک بانک تجاری، از طریق اینترنت یا (برای اوراق بهادار خزانه داری) مستقیماً از خزانه داری ایالات متحده خریداری کنید. سهام در صندوق های اوراق قرضه را می توان از طریق صندوق سرمایه گذاری مشترک یا اوراق قرضه خریداری کرد.

نظارت بر پرتفوی اوراق قرضه

البته، همانطور که باید در تمام سرمایه‌گذاری‌های خود، مراقب سبد اوراق قرضه خود باشید. اگرچه عوامل دیگری ممکن است بر آنها تأثیر بگذارد، قیمت اوراق اغلب به شدت با نرخ بهره مرتبط است. هنگامی که نرخ ها بالا می رود، قیمت بازار اوراق قرضه شما کاهش می یابد. هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد، ارزش اوراق قرضه شما به طور کلی افزایش می یابد.

نرخ بهره همچنین بر بازده فعلی اوراق تأثیر می‌گذارد، که نرخ کوپن اوراق قرضه شما را با توجه به قیمت فعلی آن اندازه‌گیری می‌کند. بازده فعلی با کاهش قیمت اوراق قرضه افزایش می یابد و بالعکس. همچنین تورم، امور مالی شرکت ها و سیاست مالی دولت می توانند بر قیمت اوراق تاثیر بگذارند.

خط پایین

وقتی شروع به سرمایه گذاری می کنید، ممکن است اوراق قرضه اولین چیزی نباشد که به آن فکر می کنید. مشابه IOU، اوراق قرضه یک اوراق بهادار است. آنها می توانند به شما کمک کنند تا سبد سهام خود را متنوع کنید و شما را برای موفقیت مالی آینده آماده کنید. قبل از هر گونه سرمایه گذاری یا تصمیم مالی بزرگ، حتما تحقیقات خود را انجام دهید و با یک مشاور مالی صحبت کنید.