در 10 ژوئیه 2000، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) تغییرات قوانین پیشنهادی توسط انجمن ملی فروشندگان اوراق بهادار، شرکت (NASD ®) را تصویب کرد که به شرکتی نیاز دارد که استراتژی معاملات روزانه را ترویج کند تا بیانیه افشای ریسک ارائه کند. قبل از افتتاح حساب برای مشتری به یک مشتری غیر سازمانی. علاوه بر این، شرکت موظف است یکی از موارد زیر را انجام دهد: (1) حساب مشتری را برای استراتژی معاملات روزانه تأیید کند. یا (2) از مشتری یک توافق نامه کتبی دریافت کنید مبنی بر اینکه مشتری قصد ندارد از حساب برای اهداف معاملات روزانه استفاده کند. به‌عنوان بخشی از فرآیند تأیید حساب، شرکت ملزم به تعیین آستانه می‌شود که معاملات روز برای مشتری مناسب است.
قوانین جدید همراه با این اعلامیه گنجانده شده است (به پیوست A مراجعه کنید). این قوانین در 16 اکتبر 2000 لازم الاجرا می شوند. قوانین معاملات روزانه برای مشتری فعلی اعمال نمی شود مگر اینکه مشتری یک حساب جدید در شرکتی باز کند که استراتژی معاملات روزانه را تبلیغ می کند.
سوالات/اطلاعات بیشتر
سوالات مربوط به این اعلان را می توان به اریک ماس، دستیار مشاور عمومی، دفتر مشاور عمومی، مقررات NASD، شرکت (NASD مقررات SM)، به شماره (202) 728-8982 ارسال کرد.
قوانین معاملات روزانه
به طور کلی، معامله گران روزانه به دنبال سود بردن از حرکات بسیار کوچک در قیمت اوراق بهادار هستند. چنین استراتژی اغلب مستلزم تجارت تهاجمی یک حساب کارگزاری است. در نتیجه، معاملات روزانه به طور کلی به مقدار قابل توجهی سرمایه، درک پیچیده از بازارهای اوراق بهادار و تکنیک های معاملاتی و تحمل ریسک بالا نیاز دارد. حتی معامله گران باتجربه روز با دانش عمیق از بازارهای اوراق بهادار ممکن است متحمل ضررهای مالی شدید و غیرمنتظره شوند.
برای رسیدگی به نگرانی‌های حمایت از سرمایه‌گذاران ناشی از فعالیت‌های معاملات روزانه، NASD قوانین خود را اصلاح می‌کند تا قوانین جدید 2360 و 2361 را شامل شود. همانطور که در بالا ذکر شد، این قوانین به شرکتی نیاز دارد که یک استراتژی معاملاتی روزانه را ترویج می کند تا قبل از افتتاح حساب برای مشتری، بیانیه افشای ریسک را به یک مشتری غیرسازمانی ارائه کند. 1 شرکت همچنین ملزم به انجام یکی از موارد زیر خواهد بود:
(2) از مشتری یک توافق نامه کتبی دریافت کنید که مشتری قصد ندارد از حساب برای اهداف معاملات روزانه استفاده کند.
اگر شرکت بداند که مشتری قصد دارد از حساب برای معاملات روز استفاده کند ، یک شرکت مجاز به تکیه بر توافق نامه کتبی از مشتری نخواهد بود. علاوه بر این ، اگر مشتری توافق نامه کتبی را امضا کند و اظهار داشت که وی قصد ندارد از حساب برای اهداف تجارت روزانه استفاده کند ، اما شرکت بعداً متوجه می شود که مشتری از حساب برای فعالیت های روزمره استفاده می کند ، شرکت خواهد کرد. ملزم به تأیید حساب مشتری برای معاملات روز مطابق با قانون در اسرع وقت عملی است ، اما در هیچ رویدادی دیرتر از 10 روز از تاریخ کشف نیست.
تأیید حساب
به عنوان بخشی از فرآیند تصویب حساب ، شرکت موظف است تعیین آستانه را انجام دهد که معاملات روز برای مشتری مناسب است. در تعیین این تصمیم ، شرکت موظف است برای تعیین حقایق اساسی نسبت به مشتری ، از جمله خود ، از احتیاط معقول استفاده کند: اهداف سرمایه گذاری. تجربه سرمایه گذاری و تجارت و دانش ؛موقعیت مالی؛وضعیت مالیاتی ؛وضعیت شغلی؛وضعیت تأهل و تعداد وابستگان ؛و سناین شرکت همچنین ملزم به تهیه سابقه ای است که مبنای آن را که شرکت حساب مشتری را تصویب کرده است ، تهیه کند. هرگونه سابقه یا بیانیه کتبی تهیه شده یا به دست آمده توسط شرکت طبق تغییر قانون باید مطابق با قانون NASD 3110 (الف) حفظ شود.
قوانین تجارت روزانه "استراتژی روز" را به معنای "یک استراتژی تجاری کلی که با انتقال منظم توسط مشتری سفارشات داخل روز مشخص می شود ، تعریف می کند تا بتواند معاملات خرید و فروش را در همان امنیت یا اوراق بهادار انجام دهد."NASD معتقد است که این تعریف شامل مواردی است که یک فرد به طور مرتب یک یا چند معاملات خرید و فروش (یعنی "سفر دور") را در یک روز منتقل می کند. علاوه بر این ، اگرچه به عنوان یک موضوع عملی ، تجارت روزانه به طور معمول نیاز به تحویل الکترونیکی سفارشات دارد ، تعریف "استراتژی تجارت روزانه" شامل سفارشات منتقل شده از طریق وسایل غیر الکترونیکی مانند تلفن است.
نیاز به افشای خطر
قوانین تجارت روزانه به بنگاهی نیاز دارد که یک استراتژی تجارت روزانه را ترویج کند تا بیانیه افشاگری را به مشتری در مورد خطرات منحصر به فرد مطرح شده توسط معاملات روزانه ارائه دهد. قوانین تجارت روزانه شرکتها را ملزم می کند که قبل از باز کردن حساب ، بیانیه افشای اطلاعات را به صورت جداگانه ، از طریق پست الکترونیکی یا الکترونیکی به هر مشتری ارائه دهند. این رویکرد در برابر بنگاه ارسال بیانیه افشای در یک مکان از راه دور در وب سایت خود محافظت می کند و ادعا می کند که به گونه ای به همه مشتریان تحویل داده شده است. قوانین تجارت روزانه نیازی به مشتریان برای امضای بیانیه افشای اطلاعات ندارد. NASD معتقد است که شرکت ها برای تحویل سند روشهای کتبی کافی دارند و قادر به شناسایی این رویه ها به هر امتحان کننده هستند.
بیانیه افشای اطلاعات شامل عوامل مختلفی است که مشتری باید قبل از درگیر شدن در معاملات روز در نظر بگیرد ، از جمله اینکه مشتری باید آماده باشد تا تمام بودجه ای را که برای تجارت روزانه استفاده می کند از دست بدهد و تجارت آن روز در حاشیه ممکن است منجر به خسارات فراتر از آن شودسرمایه گذاری اولیه. بیانیه افشای اطلاعات در قانون 2361 (الف) در ضمیمه A. بیان شده است. شرکت مجاز به تهیه بیانیه افشای خطر جایگزین است ، مشروط بر اینکه بیانیه جایگزین به طور قابل توجهی شبیه به بیانیه اجباری باشد و با آن ثبت شود و تأیید شود ،بخش تبلیغات مقررات NASD.
برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد فرآیند تشکیل پرونده و هزینه های مرتبط با آن ، لطفاً با بخش تنظیم تبلیغات در خیابان 9509 Key West Avenue ، Rockville ، MD 20850 ، تلفن (240) 386-4500 تماس بگیرید.
اعضایی که تجارت روز را ارتقا می بخشند
اگر به طور مؤثری فعالیت ها یا استراتژی های روزانه را از طریق تبلیغات ، سمینارهای آموزش یا برنامه های مستقیم دسترسی داشته باشد ، یک عضو در معرض قوانین روز است. به عنوان مثال ، اگر تبلیغات خود به مزایای معاملات روز ، تجارت سریع آتش سوزی یا معاملات حرکت بپردازد ، به طور کلی یک شرکت مشمول قوانین جدید خواهد بود ، یا افراد را به تجارت یا سود مانند یک معامله گر حرفه ای ترغیب می کند. در صورت ترویج خدمات روزانه خود از طریق شخص ثالث ، یک شرکت نیز مشمول قوانین جدید خواهد بود. علاوه بر این ، این واقعیت که بسیاری از مشتریان یک شرکت درگیر یک استراتژی تجارت روزانه هستند ، در تعیین اینکه آیا یک شرکت از این طریق خود را ارتقا داده است ، مرتبط خواهد بود. 2
قوانین تجارت روزانه فقط با تلاشهای تبلیغاتی عمومی بنگاهها یا با تلاشهای تبلیغاتی شرکت شده انجام می شود. قوانین تجارت روزانه روشن می کند که یک عضو در نظر گرفته نمی شود که یک استراتژی تجارت روزانه را برای اهداف این قانون صرفاً با انجام اقدامات زیر ترویج می کند:
(2) ارائه تحقیقات عمومی سرمایه گذاری یا تبلیغات با کیفیت بالا یا در دسترس بودن سریع چنین تحقیقات کلی. یا
(3) داشتن یک وب سایت که اطلاعات مالی یا اخبار عمومی را ارائه می دهد یا امکان ورود چندگانه خریدهای داخل روز و فروش همان اوراق بهادار را فراهم می کند.
با این حال ، شرکت ها ممکن است تجارت روزانه را از طریق افراد در تلاش برای دور زدن قوانین ارتقا ندهند. علاوه بر این ، اگر یک مدیر یا مأمور شرکت آگاه باشد که کارگزاران این شرکت برای تجارت روزانه از مشتریان درخواست می کنند ، این شرکت به نظر می رسد که تجارت روزانه را ارتقا می بخشد.
1 به منظور قوانین تجارت روزانه ، اصطلاح "مشتری غیر مؤسسه" به معنای مشتری است که طبق قانون NASD 3110 (ج) (4) به عنوان "حساب نهادی" واجد شرایط نیست. قانون 3110 (ج) (4) "حساب نهادی" را به معنای حساب (1) یک بانک ، انجمن پس انداز و وام ، شرکت بیمه یا شرکت سرمایه گذاری ثبت شده تعریف می کند.(2) یک مشاور سرمایه گذاری یا در SEC تحت بند 203 قانون مشاوران سرمایه گذاری در سال 1940 یا با کمیسیون اوراق بهادار دولتی (یا آژانس یا دفتر که مانند کارکردهای انجام می دهد) ثبت نام کرده است. یا (3) هر نهاد دیگر (خواه یک شخص طبیعی ، شرکت ، مشارکت ، اعتماد ، یا در غیر این صورت) با کل دارایی های حداقل 50 میلیون دلار.
2 قوانین جدید اصطلاح "ترویج یک استراتژی تجارت روزانه" را تعریف نمی کنند. با این حال ، شرکت ها ممکن است تبلیغات خود را برای بررسی و راهنمایی در مورد اینکه آیا محتوای تبلیغات چنین فعالیتی را برای اهداف قوانین جدید تشکیل می دهد ، به بخش تبلیغات مقررات NASD ارسال کنند.
پیوست a
متن قوانین جدید
(توجه: همه زبان جدید است.)
قانون 2360. مراحل تصویب برای حساب های روزانه
(الف) هیچ عضوی که در حال ترویج یک استراتژی تجارت روزانه ، به طور مستقیم یا غیرمستقیم باشد ، باید یک حساب یا به نمایندگی از یک مشتری غیر مؤسسه باز کند ، مگر اینکه قبل از باز کردن حساب ، عضو خطر را به مشتری مبله کندبیانیه افشای مندرج در قانون 2361 و دارای:
(1) حساب مشتری را برای یک استراتژی تجارت روزانه مطابق رویه های مندرج در بند (ب) تصویب کرد و سابقه ای را تهیه کرد که مبنایی را که عضو آن حساب مشتری را تصویب کرده است ، تهیه کرد. یا
. برای استفاده از حساب به منظور مشارکت در یک استراتژی تجارت روزانه.
(ب) به منظور تصویب حساب مشتری برای یک استراتژی تجارت روزانه ، یک عضو باید دلایل معقولی برای اعتقاد به اینکه استراتژی روزانه مناسب برای مشتری است ، داشته باشد. در تعیین این تصمیم ، عضو باید از دقت معقول برای تعیین حقایق اساسی نسبت به مشتری استفاده کند ، از جمله:
(2) تجربه و دانش سرمایه گذاری و تجارت (به عنوان مثال ، تعداد سالها ، اندازه ، فرکانس و نوع معاملات).
(3) وضعیت مالی ، از جمله: درآمد سالانه تخمین زده شده از کلیه منابع ، ارزش خالص تخمین زده شده (منحصر به فرد از محل اقامت خانواده) و ارزش خالص مایع تخمین زده شده (پول نقد ، اوراق بهادار ، موارد دیگر).
(ج) اگر عضو ترویج یک استراتژی تجارت روزانه با اعتماد به توافق نامه کتبی از مشتری به موجب بند (الف) (2) ، حساب مشتری غیر مؤسسه را باز کند و پس از افتتاح حساب ،می داند که مشتری از حساب برای یک استراتژی تجارت روزانه استفاده می کند ، سپس عضو باید حساب مشتری را برای یک استراتژی تجارت روزانه مطابق با بند (الف) (1) در اسرع وقت تصویب کند ، اما در هیچرویداد دیرتر از 10 روز پس از تاریخی که چنین عضو می داند مشتری از حساب برای چنین استراتژی استفاده می کند.
(د) هرگونه سابقه یا بیانیه کتبی تهیه شده یا به دست آمده توسط یک عضو طبق این قانون مطابق با قانون 3110 (الف) حفظ می شود.
(ه) برای اهداف این قانون ، اصطلاح "استراتژی تجارت روزانه" به معنای یک استراتژی تجاری کلی است که با انتقال منظم توسط مشتری سفارشات داخلی مشخص می شود تا بتواند معاملات خرید و فروش را در همان امنیت یا اوراق بهادار انجام دهد.
(f) برای اهداف این قانون ، اصطلاح "مشتری غیر مؤسسه" به معنای مشتری است که طبق قانون 3110 (ج) (4) به عنوان "حساب نهادی" واجد شرایط نیست.
(ز) یک شرکت به عنوان "ترویج یک استراتژی تجارت روزانه" برای اهداف این قانون صرفاً با مشارکت خود در فعالیت های زیر تلقی نمی شود:
(2) ارائه تحقیقات عمومی سرمایه گذاری یا تبلیغات با کیفیت بالا یا در دسترس بودن سریع چنین تحقیقات کلی. وت
(3) داشتن یک وب سایت که اطلاعات مالی یا اخبار عمومی را ارائه می دهد یا امکان ورود چندگانه از خریدهای Intraday و فروش همان اوراق بهادار را فراهم می کند.
قانون 2361. بیانیه افشای ریسک روز
(الف) به استثنای آنچه در بند (ب) ارائه شده است ، هیچ عضوی که در حال ترویج یک استراتژی تجارت روزانه ، مستقیم یا غیرمستقیم باشد ، باید یک حساب برای یا به نمایندگی از یک مشتری غیر مؤثر باز کند ، مگر اینکه قبل از باز کردن حساب ،عضو به هر مشتری ، به صورت جداگانه ، کتبی یا الکترونیکی ، بیانیه افشای زیر را مبله کرده است:
شما باید قبل از شرکت در یک استراتژی روزانه ، نکات زیر را در نظر بگیرید. برای اهداف این اخطار ، "استراتژی تجارت روزانه" به معنای یک استراتژی تجاری کلی است که با انتقال منظم توسط مشتری سفارشات داخلی مشخص می شود تا معاملات خرید و فروش را در همان امنیت یا اوراق بهادار انجام دهد.
معاملات روز می تواند بسیار خطرناک باشد. معاملات روز به طور کلی برای شخصی با منابع محدود و تجربه سرمایه گذاری محدود یا تجارت و تحمل ریسک کم مناسب نیست. شما باید آماده باشید تا تمام بودجه ای را که برای تجارت روزانه استفاده می کنید از دست بدهید. به طور خاص ، شما نباید فعالیت های تجارت روزانه را با پس انداز بازنشستگی ، وام های دانشجویی ، وام های دوم ، صندوق های اضطراری ، وجوهی برای اهداف مانند آموزش یا مالکیت خانه یا بودجه لازم برای تأمین هزینه های زندگی خود اختصاص دهید. علاوه بر این ، شواهد خاصی نشان می دهد که سرمایه گذاری کمتر از 50،000 دلار توانایی یک معامله گر روز را برای سودآوری به میزان قابل توجهی خواهد داشت. البته سرمایه گذاری 50،000 دلار یا بیشتر به هیچ وجه موفقیت را تضمین نمی کند.
از ادعاهای سود بزرگ از معاملات روز محتاط باشید. شما باید نسبت به تبلیغات یا بیانیه های دیگری که بر پتانسیل سود بزرگ در معاملات روزانه تأکید می کند ، احتیاط کنید. تجارت روزانه همچنین می تواند منجر به خسارات مالی بزرگ و فوری شود.
تجارت روزانه نیاز به دانش در مورد بازارهای اوراق بهادار دارد. تجارت روزانه نیاز به دانش عمیق در مورد بازارهای اوراق بهادار و تکنیک ها و استراتژی های معاملاتی دارد. در تلاش برای سودآوری در معاملات روز ، شما باید با معامله گران حرفه ای و دارای مجوز که توسط شرکت های اوراق بهادار کار می کنند ، رقابت کنید. شما باید قبل از شرکت در معاملات روز ، تجربه مناسبی داشته باشید.
تجارت روزانه نیاز به دانش در مورد عملکرد یک شرکت دارد. شما باید با شیوه های تجاری یک شرکت اوراق بهادار ، از جمله عملکرد سیستم ها و رویه های اجرای سفارش شرکت ، آشنا باشید. در شرایط خاص بازار ، ممکن است نقدینگی سریع موقعیت را با قیمت مناسب دشوار یا غیرممکن کنید. این می تواند به عنوان مثال ، هنگامی که بازار سهام به طور ناگهانی کاهش می یابد ، یا اگر معاملات به دلیل وقایع خبری اخیر یا فعالیت تجاری غیرمعمول متوقف شود ، رخ دهد. هرچه سهام بی ثبات تر باشد ، احتمال وجود مشکلات در انجام معامله بیشتر می شود. علاوه بر خطرات عادی بازار ، ممکن است به دلیل خرابی سیستم ضرر و زیان را تجربه کنید.
معاملات روز حتی اگر هزینه هر تجارت کم باشد ، کمیسیون های قابل توجهی ایجاد می کند. معاملات روزانه شامل تجارت تهاجمی است و به طور کلی برای هر تجارت کمیسیون پرداخت خواهید کرد. کل کمیسیون های روزانه که در معاملات خود پرداخت می کنید ، به ضرر و زیان شما می افزاید یا درآمد شما را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد. به عنوان مثال ، با فرض اینکه یک تجارت 16 دلار هزینه دارد و به طور متوسط 29 معاملات در روز انجام می شود ، یک سرمایه گذار فقط برای تأمین هزینه های کمیسیون باید سود سالانه 111،360 دلار را ایجاد کند.
تجارت روزانه در حاشیه یا فروش کوتاه ممکن است منجر به ضرر فراتر از سرمایه گذاری اولیه شما شود. هنگامی که روز تجارت با وجوه وام گرفته شده از یک شرکت یا شخص دیگری تجارت می کنید ، می توانید بیشتر از بودجه ای که در ابتدا در معرض خطر قرار داده اید از دست بدهید. کاهش ارزش اوراق بهادار خریداری شده ممکن است شما را ملزم به تأمین بودجه اضافی به شرکت برای جلوگیری از فروش اجباری آن اوراق بهادار یا سایر اوراق بهادار موجود در حساب شما کند. فروش کوتاه به عنوان بخشی از استراتژی تجارت روزانه شما نیز ممکن است منجر به خسارات فوق العاده شود ، زیرا ممکن است برای پوشش یک موقعیت کوتاه مجبور شوید سهام را با قیمت بسیار بالا خریداری کنید.
الزامات ثبت نام بالقوه. افرادی که مشاوره سرمایه گذاری برای دیگران یا مدیریت حساب های اوراق بهادار برای دیگران ارائه می دهند ممکن است نیاز به ثبت نام به عنوان "مشاور سرمایه گذاری" طبق قانون مشاوران سرمایه گذاری در سال 1940 یا به عنوان "کارگزار" یا "فروشنده" طبق قانون مبادله اوراق بهادار سال 1934. همچنین ممکن است الزامات ثبت نام دولت را تحریک کند.
(ب) به جای ارائه بیانیه افشای مشخص شده در بند (الف) ، عضوي كه در حال ترویج استراتژی تجارت روزانه است ، ممكن است قبل از باز كردن حساب ، به صورت جداگانه ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی ، به صورت كتبی و الکترونیکی ارائه دهد.، به شرطی که:
(1) بیانیه افشای جایگزین باید اساساً مشابه بیانیه افشای مشخص شده در بند (الف) باشد. و
(2) بیانیه افشای جایگزین باید برای بررسی حداقل 10 روز قبل از استفاده (یا مدت کوتاه‌تری که وزارت در شرایط خاص اجازه می‌دهد) در دپارتمان تبلیغات انجمن (بخش) برای تأیید و در صورتی که تغییرات توسط توصیه شده باشد. انجمن، تا زمانی که هر گونه تغییر مشخص شده توسط انجمن ایجاد نشود یا در صورت عدم تایید صریح، تا زمانی که بیانیه افشای جایگزین مجدداً ثبت شود و تأیید انجمن را دریافت کند، از استفاده خودداری خواهد شد. عضو باید برای هر پرونده تاریخ پیش بینی شده اولین استفاده را ارائه دهد.
ج) برای اهداف این قانون، اصطلاح "استراتژی معاملات روزانه" به معنای ارائه شده در ماده 2360 (ه) خواهد بود.
(د) برای اهداف این قانون، اصطلاح "مشتری غیر سازمانی" به مشتری اطلاق می شود که طبق قانون 3110 (ج) (4) به عنوان "حساب موسسه" واجد شرایط نیست.
