نسبت اهرم: فرمول و 9 تغییرات

  • 2022-01-3

نسبت اهرم سطح بدهی مورد استفاده در یک تجارت را اندازه گیری می کند. چندین نوع نسبت اهرم مختلف وجود دارد ، از جمله ضرب حقوق ، نسبت بدهی به سهام (D/E) و درجه اهرم مالی. در مورد این تغییرات نسبت و اینکه چرا سرمایه گذاران از آنها استفاده می کنند بیشتر بدانید.

Businessman analyse investment marketing data.

ijeab/istock از طریق Getty Images

نسبت اهرم چیست؟

نسبت اهرم یک اصطلاح مالی تجاری است که به هر یک از چندین نسبت مختلف که سطح بدهی یا میزان اهرم مالی را اندازه گیری می کند ، اشاره دارد که یک تجارت برای تأمین مالی فعالیت های خود از آن استفاده می کند. سرمایه گذاران از نسبت اهرم برای به دست آوردن درک بهتر از بدهی که یک تجارت در زیر است ، استفاده می کنند.

درک نسبت اهرم در امور مالی

در امور مالی ، Levere اصطلاحی است که به استفاده از بدهی برای جمع آوری سرمایه اشاره دارد با این انتظار که این سرمایه می تواند سود حاصل کند که از هزینه بدهی فراتر رود. همانطور که در کاربرد علوم فیزیکی این اصطلاح ، اهرم می تواند کاربر خود را قادر به حمل یا جابجایی بار سنگین تر از آنچه می تواند بدون استفاده از اهرم کند.

به عنوان مثال ، بسیاری از نسبت اهرم های مالی بدهی یک شرکت را با مقایسه با دارایی های خود اندازه گیری می کنند. نسبت اهرم به طور کلی به مدیریت شرکت ، سهامداران سهام و سایر ذینفعان می گوید که شرکت در ساختار سرمایه خود چقدر خطر دارد.

نکته مهم: استفاده از بدهی برای جمع آوری سرمایه و تأمین مالی پروژه ها یا عملیات یک شرکت بدون خطر آن صورت نمی گیرد. به همین دلیل ، تحلیلگران و سرمایه گذاران تجارت از نسبت اهرم برای تعیین اینکه آیا بار بدهی یک شرکت به طور بالقوه به رشد آن کمک می کند یا مانع رشد آن می شود ، استفاده می کنند. بدهی بیش از حد می تواند بیش از حد خطرناک باشد ، در حالی که استفاده از بدهی خیلی کمی می تواند در راه رشد قرار بگیرد یا حتی نشان دهنده عدم توانایی در یافتن وام دهندگان باشد ، احتمالاً به دلیل سودآوری ضعیف.

نسبت اهرم در بانکداری

صنعت بانکی یکی از صنایع بسیار اهرمی در ایالات متحده است. به همین دلیل ، و به دلیل اینکه آنها یک مؤلفه اساسی اقتصاد ایالات متحده هستند ، بانک ها نیز جزء تنظیم شده ترین مشاغل هستند. برای اهداف نظارتی ، دولت فدرال بطور دوره ای نسبت اهرم بانکها را بررسی می کند.

نهادهای نظارتی که نسبت به اهرم های بانکی نظارت می کنند عبارتند از:

  • رزرو فدرال
  • کنترل کننده ارز
  • شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC)

نیازهای سرمایه و حداقل نیازهای ذخیره ، به ویژه از آنجا که رکود بزرگ 2007 تا 2009 ، بررسی نسبت اهرم های بانکی را افزایش داده است.

متداول ترین نسبت اهرم مورد استفاده برای بانک ها ، نسبت اهرم ردیف 1 است که سرمایه ردیف 1 یک بانک را با کل دارایی های خود مقایسه می کند. Tier 1 Capital معیار دارایی های یک بانک است که در صورت بروز بحران مالی می توان به راحتی انحلال یافت.

انواع ، فرمول ها و نمونه های نسبت اهرم

چندین نوع مختلف از اهرم وجود دارد. مدیریت ، سرمایه گذاران و سایر ذینفعان یک شرکت می توانند از این نسبت ها برای ارزیابی توانایی یک شرکت در تحقق تعهدات مالی خود استفاده کنند.

در اینجا 9 نوع اصلی نسبت اهرم آورده شده است:

  1. چند برابر کننده
  2. نسبت پوشش بار ثابت
  3. نسبت بدهی به اگزا
  4. درجه اهرم مالی
  5. نسبت اهرم مصرف کننده
  6. نسبت بدهی به سرمایه
  7. نسبت بدهی به سرمایه گذاری

1. فرمول و مثال چند برابر سهام

چند برابر سهام یک شاخص ریسک است که برای اندازه گیری میزان تأمین مالی شرکت توسط سهام و نه بدهی استفاده می شود. سرمایه گذاران به طور کلی ضرب سهام کمتری را ترجیح می دهند زیرا این نشان می دهد که یک شرکت از حقوق صاحبان سهام بیشتر و بدهی کمتری در تأمین مالی استفاده می کند. با این حال ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که استفاده از بدهی می تواند اهرم درآمد را بهبود بخشد ، بنابراین شرکت هایی که دارای ضربهای سهام کم هستند ممکن است به دلیل انتخاب یا عدم توانایی در تأمین اعتبار بدهی ، فرصت های اهرم درآمد را پیش ببرند.

در اینجا فرمول چند برابر سهام است:

چند برابر سهام = کل دارایی / کل سهامدار سهامدار

به عنوان مثال ، اگر کل دارایی های یک شرکت در ترازنامه خود 50 میلیارد دلار و ارزش کتاب سهام سهامدار آنها 10 میلیارد دلار باشد ، چند برابر سهام 5 یا 50 میلیارد دلار با 10 میلیارد دلار تقسیم می شود. برای تعیین اینکه آیا این یک ضرب خوب است یا خیر ، یک سرمایه گذار می تواند این ضرب را با ضرب سال قبل شرکت یا با رقبای خود مقایسه کند.

2. فرمول و مثال نسبت بدهی به سهام

نسبت بدهی به سهام (D/E) برای اندازه گیری میزان استفاده از یک شرکت با مقایسه کل بدهی های خود با سهامدار سهامدار خود استفاده می شود. نسبت D/E بالا نشان می دهد که یک شرکت در مقایسه با حقوق صاحبان سهام دارای بدهی بالایی است که احتمالاً از جمله بدهی است. نسبت D/E بالا به طور بالقوه یک شاخص منفی است. تأمین مالی بدهی می تواند باعث افزایش درآمد درآمدها شود ، بنابراین ، نسبت بدهی به سهام عدالت لزوماً خوب نیست و بدهی به سهام بیشتر لزوماً بد نیست.

در اینجا فرمول نسبت D/E است:

D / E = کل بدهی ها / کل سهامدار سهامدار

به عنوان مثال ، اگر به ترازنامه یک شرکت نگاه کنید و متوجه شوید که کل بدهی های آنها برای یک دوره معین 50 میلیون دلار و سهام سهامداران آنها 100 میلیون دلار بوده است ، نسبت D / E این شرکت 0. 5 یا 50 میلیون دلار / 100 میلیون دلار خواهد بود.

3. فرمول و مثال نسبت پوشش علاقه

گاهی اوقات با توجه به نسبت بهره (TIE) به نام Times ، نسبت پوشش بهره یک اقدام ریسک است که برای تعیین چگونگی آسان یک شرکت می تواند سود بدهی خود را پرداخت کند. به طور کلی ، نسبت پوشش با بهره بالاتر بهتر است ، اگرچه نسبت ایده آل می تواند از صنعت به صنعت متفاوت باشد.

در اینجا فرمول نسبت پوشش بهره (توجه داشته باشید که EBIT درآمد قبل از بهره و مالیات است):

پوشش بهره = EBIT / هزینه بهره

به عنوان مثال ، اگر EBIT یک شرکت در یک سه ماهه معین 30 میلیون دلار باشد و پرداخت بدهی آن در هر ماه 2 میلیون دلار (یا 6 میلیون دلار سه ماهه) باشد ، محاسبه پوشش بهره 5 برابر یا 30 میلیون دلار / 6 میلیون دلار خواهد بود.

4- فرمول و مثال نسبت پوشش با بار ثابت

از نسبت پوشش شارژ ثابت (FCCR) برای اندازه گیری میزان سود شرکت می تواند هزینه های ثابت خود ، مانند هزینه بهره ، پرداخت اجاره نامه و پرداخت بدهی را پوشش دهد. این نسبت معمولاً توسط وام دهندگان برای ارزیابی اعتبار اعتبار یک شرکت استفاده می شود.

در اینجا فرمول نسبت پوشش بار ثابت:

FCCR = (EBIT + FCBT) / FCBT + هزینه بهره

EBIT = درآمد قبل از بهره و مالیات

FCBT = هزینه های ثابت قبل از مالیات

به عنوان مثال ، اگر یک شرکت دارای 600000 دلار EBIT ، پرداخت اجاره بها 400000 دلار و 100،000 دلار هزینه بهره باشد ، این محاسبه 600000 دلار به علاوه 400،000 دلار خواهد بود که 400000 دلار به علاوه 100،000 دلار تقسیم می شود. در ادامه ، این 1 میلیون دلار با 500000 دلار تقسیم می شود ، که برابر با FCCR 2 برابر است.

برخی از سرمایه گذاران ممکن است کنجکاو باشند که چرا FCBT در شمارنده محاسبه FCCR اضافه می شود. این امر به این دلیل است که اگر هدف این باشد که پوشش یک شرکت از هزینه های ثابت خود را اندازه گیری کند ، نقطه شروع قبل از جمع بندی آن هزینه ها خواهد بود.

5. فرمول و مثال نسبت بدهی به ebitda

نسبت بدهی به EBITDA ، یا بدهی/EBITDA ، نسبت هزینه های خود را برای پرداخت هزینه های خود قبل از بهره ، مالیات ، استهلاک و استهلاک (EBITDA) در دسترس دارد. نسبت بدهی/EBITDA پایین تر به طور کلی نشان می دهد که یک شرکت بار بدهی قابل کنترل دارد.

در اینجا فرمول بدهی به ebitda است:

به عنوان مثال ، اگر کل بدهی یک شرکت در ترازنامه آنها 200 میلیون دلار باشد و 20 میلیون دلار در EBITDA داشته باشد ، نسبت بدهی/EBITDA 10 ، 200 میلیون دلار با 20 میلیون دلار تقسیم می شود.

6. درجه فرمول و مثال اهرم مالی

میزان اهرم مالی یا DFL یک نسبت اهرم است که نشان می دهد چگونه میزان تغییر درآمدهای هر سهم با نوسانات در درآمد عملیاتی آن مرتبط است. یک شرکت ممکن است از DFL برای تعیین اینکه آیا می تواند با خیال راحت بدهی بیشتری برای تأمین مالی یک پروژه اضافه کند ، استفاده کند. DFL بالاتر به طور کلی نشان می دهد که درآمد بی ثبات تر خواهد بود.

در اینجا میزان فرمول اهرم مالی وجود دارد:

DFL = ٪ تغییر در درآمد خالص / ٪ تغییر در EBIT

7. فرمول و مثال نسبت اهرم مصرف کننده

نسبت اهرم مصرف کننده اندازه گیری میزان بدهی متوسط خانوار آمریکایی در مقایسه با درآمد شخصی یکبار مصرف است. همانطور که در مورد نسبت اهرم مورد استفاده در سطح شرکت ها مورد استفاده قرار می گیرد ، بدهی می تواند چیز خوبی برای اقتصاد باشد اما بدهی بیش از حد می تواند ضعف اقتصادی را نشان دهد.

در اینجا فرمول نسبت اهرم مصرف کننده است:

اهرم مصرف کننده = کل بدهی خانوار / درآمد شخصی یکبار مصرف

کل بدهی و درآمد شخصی توسط فدرال رزرو گزارش شده است. میانگین نسبت اهرم مصرف کننده 0. 9 است. نمونه ای از نسبت بالا در سال 2007 بود که نسبت اهرم مصرف کننده 1. 29 بود. یک بحران مالی و رکود بزرگ به زودی دنبال شد.

8. فرمول و مثال نسبت بدهی به درآمد

نسبت بدهی به درآمد (DTI) میزان پرداخت بدهی ماهانه را که یک خانواده یا شرکت به عنوان درصد درآمد ناخالص ماهانه پرداخت می کند ، اندازه گیری می کند. وام دهندگان برای تعیین اعتبار یک وام گیرنده از DTI استفاده می کنند.

در اینجا نحوه محاسبه بدهی به درآمد آورده شده است:

DTI = پرداخت بدهی ماهانه / درآمد ناخالص ماهانه

برای مثال شخصی شخصی ، بیایید بگوییم که یک زوج متقاضی وام مسکن هستند و وام دهنده مستلزم آن است که DTI خانوار ، از جمله پرداخت وام مسکن در آینده ، برای تصویب وام زیر 36 ٪ باشد.

این زوج دارای بدهی کارت اعتباری و دو وام خودرو هستند که در کل پرداخت ماهانه 1000 دلار است. پرداخت وام مسکن جدید در هر ماه 1500 دلار تخمین زده می شود. کل درآمد ناخالص این زوج 7500 دلار است. DTI آنها بدون وام مسکن 13. 3 ٪ یا 1000 دلار با 7،500 دلار تقسیم می شود. DTI آنها با وام جدید 33. 3 ٪ یا 2500 دلار با 7،500 دلار تقسیم شده است.

9. فرمول و مثال نسبت بدهی به سرمایه گذاری

نسبت بدهی به سرمایه کل بدهی یک شرکت را به عنوان درصدی از کل سرمایه آن اندازه گیری می کند. کسب و کارها می توانند از بدهی یا حقوق صاحبان سهام برای افزایش سرمایه برای تامین مالی عملیات خود استفاده کنند. داشتن بدهی بیش از حد در مقایسه با سرمایه یک شرکت می تواند نشان دهنده ریسک بالاتر ورشکستگی باشد.

در اینجا فرمول نسبت بدهی به سرمایه آمده است:

بدهی به سرمایه = کل بدهی / (کل بدهی + حقوق صاحبان سهام)

کل بدهی = بدهی کوتاه مدت به اضافه بدهی بلند مدت

به عنوان مثال، فرض کنید یک شرکت دارای بدهی کوتاه مدت 10 میلیون دلار، بدهی بلند مدت 40 میلیون دلار و حقوق صاحبان سهام 30 میلیون دلار است. برای محاسبه نسبت بدهی به سرمایه شرکت، کل بدهی 50 میلیون دلاری را بر کل سرمایه 80 میلیون دلاری تقسیم می کنید و نسبت 0. 625 به دست می آید. این نشان می دهد که 62. 5 درصد از سرمایه شرکت از طریق بدهی تامین می شود.

مهم: هنگام تجزیه و تحلیل نسبت‌های اهرمی، مقایسه این معیارها با معیارهای تاریخی شرکت و نسبت‌های همتایان صنعت می‌تواند ارزشمند باشد.

  • نویسنده : آقای غالمرضا احمدپور
  • منبع : rabbitstudio.online
  • بدون دیدگاه

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.