وجوه منطبق با شرع: تعریف و مثال

جیمز چن، CMT یک معامله گر خبره، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. او کتاب هایی در زمینه تحلیل تکنیکال و تجارت ارز منتشر کرده است که توسط جان وایلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC، بلومبرگ تی وی، فوربس، و رویترز در میان سایر رسانه های مالی خدمت کرده است.

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار، آتی، فارکس و سهام پنی برای بیش از 20 سال بوده است. او یکی از اعضای هیئت بررسی مالی Investopedia و یکی از نویسندگان سرمایه گذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

صندوق های منطبق با شرع چیست؟

صندوق های منطبق با شریعت، صندوق های سرمایه گذاری هستند که بر اساس الزامات شریعت و مبانی دین اسلام اداره می شوند. صندوق های منطبق با شریعت به عنوان نوعی سرمایه گذاری مسئولیت پذیر اجتماعی در نظر گرفته می شوند.

شناخت وجوه مطابق با شرع

صندوق‌های منطبق با شریعت یکی از دسته‌هایی هستند که در سرمایه‌گذاری مسئولیت‌پذیر اجتماعی یافت می‌شوند. این صندوق‌ها مانند سایر صندوق‌های مسئولیت‌پذیر اجتماعی در جهان محیط‌زیست، اجتماعی و حاکمیتی (ESG)، سرمایه‌گذاری‌های بالقوه پورتفولیوی را برای نیازهای خاص مورد نظر پیروان دین اسلام بررسی می‌کنند.

بودجه های منطبق با شریعت اخیراً محبوبیت خود را افزایش داده اند، حتی اگر این مفهوم برای اولین بار در اواخر دهه 1960 توسعه یافت. طبق گزارشی که در سال 2011 توسط شرکت مشاوره پرایس واترهاوس کوپرز (PwC) ارائه شد، وجوه منطبق با شریعت با نرخ سالانه 26 درصد در ده سال اول این قرن رشد کردند. این گزارش همچنین بیان می‌کند که «نقطه عطفی» در رشد آنها بین سال‌های 2002 و 2003 رخ داد، زمانی که نقدینگی دلارهای نفتی چند برابر شد و بازارهای سرمایه در کشورهای شورای همکاری خلیج‌فارس (GCC) به بلوغ رسیدند تا امکان سرمایه‌گذاری را فراهم کنند.

بر اساس گزارش مرکز مالی بین‌المللی اسلامی مالزی، کل دارایی‌های اسلامی تحت مدیریت جهانی (AUM) در پایان سه ماهه اول سال 2017 70. 8 میلیارد دلار بود. رقم مشابه در سال 2008، 47 میلیارد دلار بود. با این حال، تخمین دقیق اندازه یا ارزش صنعت دشوار است زیرا بیشتر سرمایه گذاری از طریق قرار دادن خصوصی انجام می شود. این وجوه همچنین در بازارهای ثانویه معامله نمی شوند، بنابراین دریچه کمتری به اجزای تشکیل دهنده خود ایجاد می کنند.

اجرای این مفهوم مستلزم تلاش قابل توجهی است، زیرا باید توجه زیادی به رعایت مجموعه ای جامع از قوانین و الزامات با هدایت اصول شریعت شود.

صندوق های منطبق با شرع الزامات زیادی دارند که باید رعایت شوند. برخی از الزامات یک صندوق منطبق با شریعت شامل مستثنی کردن سرمایه‌گذاری‌هایی است که بیشتر درآمد آنها از فروش الکل، محصولات گوشت خوک، پورنوگرافی، قمار، تجهیزات نظامی یا سلاح به دست می‌آید. سایر ویژگی‌های صندوق منطبق با شریعت شامل هیئت منصوب شرعی، حسابرسی سالانه شرعی و تسویه برخی از انواع درآمدهای ممنوعه، مانند بهره، با اهدای آنها به یک موسسه خیریه است.

این قوانین می‌تواند پیچیدگی و هزینه‌هایی را برای مدیریت صندوق منطبق با شریعت بیافزاید. به عنوان مثال، هیئت‌های شریعت از علمای اسلامی تشکیل می‌شوند که هزینه‌های آنها می‌تواند به میلیون‌ها دلار در سال برسد و بر هزینه کلی مدیریت صندوق بیفزاید. علما تفاسیر مختلفی از شریعت اسلامی دارند که دستیابی به اجماع برای تحلیل و اجرا در مورد یک اقدام خاص را برای آنها دشوار و وقت گیر می کند.

دسته های محبوب سرمایه گذاری برای صندوق های منطبق با شرع شامل املاک و مستغلات و صندوق های قابل معامله در بورس است. سهام خصوصی نیز یک سرمایه گذاری خوب در نظر گرفته می شود، اما سود حمل شده در قوانین شریعت یک مشکل محسوب می شود.

خوراکی های کلیدی

• صندوق های منطبق با شرع، صندوق های سرمایه گذاری هستند که با قوانین اسلامی مطابقت دارند.
• آنها با صندوق های سرمایه گذاری متعارف متفاوت هستند زیرا الزامات زیادی دارند، مانند تعیین هیئت شرعی و ممنوعیت سرمایه گذاری در شرکت هایی که اکثر درآمد خود را از فروش الکل، محصولات گوشت خوک، قمار و غیره به دست می آورند.
• در حالی که وجوه منطبق با شریعت در یک کلیپ قابل احترام رشد کرده است، برآورد دقیق اندازه یا ارزش صنعت دشوار است.

نمونه هایی از سرمایه گذاری های منطبق با شرع

تعدادی از محصولات و شاخص ها برای تطبیق با سرمایه گذاری مطابق با شریعت وجود دارد. Saturna Capital چندین صندوق سرمایه گذاری مطابق با شریعت را از طریق مجموعه Amana خود فراهم می کند. صندوق رشد آمانا (AMAGX) به دنبال رشد سرمایه بلندمدت از طریق سرمایه گذاری با رعایت اصول اسلامی است. صندوق در 3 فوریه 1994 راه اندازی شد. صندوق رشد آمانا یک صندوق سرمایه گذاری مشترک است که حداقل 80 درصد از دارایی های خود را در سهام عادی سرمایه گذاری می کند. تا نوامبر 2017، 1. 7 میلیارد دلار کل دارایی تحت مدیریت داشت. نسبت هزینه آن 1. 10 درصد است. حداقل نیاز به سرمایه گذاری 250 دلاری دارد. سرمایه گذاری های فناوری سهم قابل توجهی از دارایی های صندوق را با 48 درصد تشکیل می دهد. بخش‌های دیگر شامل مراقبت‌های بهداشتی، صنعتی، دفاعی مصرف‌کننده و چرخه‌ای مصرف‌کننده است.

شاخص های S& P Dow Jones بسیاری از شاخص های سازگار با شریعت را برای سرمایه گذاران مسلمان ایجاد کرده است. S& P 500 Shariah در دسامبر 2006 راه اندازی شد. شاخص S& P 500 شرع از کلیه نمایندگان سازگار با شرع در S& P 500 تشکیل شده است. از اکتبر 2017 ، 235 مؤلفه با فناوری اطلاعات برای بیشترین بخش فهرست دارایی داشتنددر 38 ٪

سایر شاخص های سازگار با شریعت که توسط S& P Dow Jones نگهداری می شود عبارتند از: S& P Global Healthcare Shariah ، S& P زیرساخت های جهانی شریعت ، S& P شریعت بزرگ و میانی را توسعه داد ، S& P CAP کوچک شریعت و S& P توسعه شاخص BMI شریا را توسعه داد. شاخص های S& P Dow Jones شاخص های سازگار با شریعت بسیاری را برای سرمایه گذاران مسلمان ایجاد کرده است. S& P 500 Shariah در دسامبر 2006 راه اندازی شد. شاخص S& P 500 شرع از کلیه نمایندگان سازگار با شرع در S& P 500 تشکیل شده است. از اکتبر 2017 ، 235 مؤلفه با فناوری اطلاعات برای بیشترین بخش فهرست دارایی داشتنددر 38 ٪