مورتی ها ترکیباتی هستند که مالکیت کسری کلاس های NFT را نشان می دهند.
آنها نیازی به خرید یا اوراکل ندارند، اما در عوض به یک فرآیند تسویه تصادفی مارتینگل متکی هستند.
مورتی ها بسیار حدس و گمان هستند و باید به عنوان چیزی بین طراحی پروتکل و آزمایش فکری در نظر گرفته شوند.
انگیزه
تصور کنید آلیس صاحب یک Ocelot از سری Ocelots داغ وحشتناک است.
وقتی او این Ocelot را خرید، ارزش زیادی نداشت. با این حال، از آن زمان این پروژه شروع به کار کرده است و او مایل است مقداری نقدینگی به دست بیاورد و قیمت خود را کاهش دهد.
او نمی خواهد Ocelot خود را به طور کامل بفروشد، زیرا از آن به عنوان عکس نمایه خود در توییتر استفاده می کند و در غیر این صورت بسیار به آن وابسته است. در حالت ایده آل، او می خواهد 50 درصد آن را بفروشد.
چالش تقسیم بندی
اگر او می خواست 50 درصد از یک بشقاب کلوچه را بفروشد، فقط می توانست نیمی از آنها را بفروشد. اگر او می خواست 50٪ از یک تجارت را بفروشد، می توانست سهامی را بفروشد که نشان دهنده حق دریافت 50٪ از جریان نقدی ایجاد شده است.
با این حال، Ocelot او به طور طبیعی قابل تقسیم نیست و هیچ جریان نقدی ایجاد نمی کند. چگونه می توان آن را به گونه ای تقسیم کرد که منطقی اقتصادی باشد؟
کسری
fractional. art به آلیس اجازه می‌دهد تا با فروش توکن‌های خوب برای کاهش 50 درصدی درآمد حاصل از فروش نهایی آن، Ocelot خود را کسری کند. این بدان معنی است که کسری باید اطمینان حاصل کند که این فروش آینده منصفانه خواهد بود و واقعاً اتفاق خواهد افتاد. در نتیجه، پروتکل یک مکانیسم خرید را پیاده سازی می کند که خریداران علاقه مند را قادر می سازد در هر زمان حراجی را در Ocelot شروع کنند.
این برای NFT های قابل توجه و منحصر به فرد که علاقه زیادی به بازار دارند بسیار خوب عمل می کند. با این حال، برای NFT های رایج تر، مانند Alice's Ocelot، وضعیت کمی سخت تر است.
سهام کسری Ocelot او یک توکن کاملاً جدید خواهد بود و آلیس باید بازار جدیدی را برای آنها در جایی مانند Uniswap ایجاد کند. از آنجایی که بسیاری از Ocelot ها قبلاً تکه تکه شده اند، او گمان می کند که جلب توجه کافی برای فروش سهام او با قیمت مناسب دشوار باشد.
به طور مشابه، اگر کسی بعداً یک حراج خرید برای Ocelot خود را آغاز کند، ممکن است توجه یا نقدینگی زیادی را به خود جلب نکند و به طور بالقوه منجر به فروش با قیمت نامطلوب برای آلیس شود.
کف پرپس
آلیس همچنین می‌تواند از Ocelot خود برای برش دادن برخی از محصولات کف استفاده کند، مواد مصنوعی که قیمت کف Ocelots را با استفاده از مکانیزم نرخ سرمایه و اوراکل برای قیمت کف ردیابی می‌کنند.
با این حال، Ocelot او به طور قابل توجهی بیشتر از کف ارزش دارد، زیرا دارای ویژگی نسبتاً محبوب کلاه جادوگر است.
او از لحاظ تئوریکی می تواند یک کف را ایجاد کند که قیمت کف Ocelots Hat Wizard را ردیابی کند ، اما این امر نیاز به تعریف یک اوراکل برای کف Ocelot Hat Wizard دارد. از آنجا که فقط 200 چشمه کلاه جادوگر وجود دارد ، هرگونه اوراکل احتمالاً نادرست و در معرض دستکاری است.
کسری قرعه کشی
در یک پست وبلاگ اخیر ، Vitalik Buterin یک راه حل ممکن ارائه می دهد: آلیس می تواند کسری را به شکل بلیط های قرعه کشی بفروشد.
به عنوان مثال ، تصور کنید که Ocelot آلیس 10 ETH دارد.
اگر او نیمی از Ocelot خود را به عنوان بلیط قرعه کشی به باب می فروخت ، او 5 ETH به او می داد و به او 50 ٪ فرصتی برای پیروزی در Ocelot می داد تا با چرخیدن یک سکه. اگر سر به وجود بیاید ، آلیس Ocelot را به عقب برگرداند. اگر این کار را به دست آورد ، باب او را بدست می آورد.
به همین ترتیب ، اگر آلیس 10 ٪ از Ocelot خود را به باب فروخته باشد ، می تواند 1 ETH به او بدهد و آنها می توانند یک مرگ 10 طرفه را بچرخانند. اگر 1 به دست بیاید ، باب Ocelot را بدست می آورد ، و اگر 2 تا 9 به دست بیاید ، آلیس آن را دریافت می کرد.
مزیت این ترتیب این است که کاملاً و کاملاً منصفانه است: مقدار ETH Bob می پردازد دقیقاً برابر با ارزش مورد انتظار بلیط قرعه کشی است که وی دریافت می کند. هیچ پویایی نقدینگی کثیف در مورد خریدهای احتمالی وجود ندارد و هیچ نگرانی در مورد اعتبار قیمت اوراکل وجود ندارد. اگر باب 10 ٪ از Ocelot را خریداری کند ، او 10 ٪ احتمال دریافت دوره Ocelot را دارد.
با این حال ، ممکن است آلیس هنوز با این معامله خیلی راحت نباشد. از این گذشته ، او بیش از ارزش نقدی خود ، او را دوست دارد. در اینجا ، او 10 ٪ احتمال از دست دادن آن را دارد.
علاوه بر این ، کسری قرعه کشی هیچ کاری برای کمک به آلیس برای یافتن نقدینگی یا قیمت منصفانه انجام نمی دهد. در این مثال ، ما فرض کردیم که آلیس و باب هر دو موافقت کردند که چشمه او 10 ETH دارد. در زندگی واقعی ، بعید است که این واقعیت داشته باشد ، و ممکن است آلیس یا مجبور شود حراج را برگزار کند یا برای تعیین قیمت با باب به صورت خصوصی مذاکره کند.
کسری Martingale
کسری Martingale ضمن حفظ انصاف کامل ریاضی از کسری قرعه کشی ، به این موضوعات می پردازد.
مانند کسری قرعه کشی ، کسری از Martingale بستگی به تصادفی برای تسویه مالکیت دارد: آلیس 50 ٪ از Ocelot خود را در قالب سهام Martingale یا Mortys به فروش می رساند.
با گذشت زمان، مالکیت باقی‌مانده او به طور تصادفی در فرآیندی به نام Martingale کوچک می‌شود و رشد می‌کند، به این معنی که در هر مرحله منصفانه است. این فرآیند زمانی به پایان می رسد که مالکیت او یا به 0٪ کاهش یابد یا به 100٪ بازگردد. از آنجا که این تسویه در طول زمان انجام می شود، این سهام را می توان در بازارهایی مانند Uniswap داد و ستد کرد، که نقدینگی و کشف قیمت را تسهیل می کند.
آلیس در هر زمان ممکن است Ocelot را که به عنوان وثیقه استفاده کرده است با هر Ocelot کلاه جادوگر دیگری جایگزین کند. این بدان معناست که مورتیس بخش‌هایی از Ocelot خاص خود را نشان نمی‌دهد، بلکه بخش‌هایی از ارزان‌ترین Ocelot برای تحویل، یا کف، Ocelot کلاس خود را نشان می‌دهد. این ویژگی، همراه با توانایی آلیس برای بازخرید کلاه جادوگر Ocelot Mortys در بازار آزاد، به آلیس این امکان را می‌دهد تا در صورت مخالفت با او، Ocelot خود را بازیابی کند.
جزئیات مکانیزم
باز کردن خرک
آلیس یک خزانه جدید کلاه جادوگر Ocelot با کلاه جادوگر خود به عنوان وثیقه باز می کند. این خزانه با موجودی 100 سهم Wizard Hat Ocelot Martingale (یا Wizard Hat Ocelot Mortys) شروع می شود.
همانطور که گفته شد، آلیس ممکن است در هر زمان، کلاه جادوگر را که به عنوان وثیقه استفاده می‌کند، جایگزین هر جادوگر کلاه Ocelot کند.
کلاس های مورتی
خزانه آلیس و مورتی ها از کلاس Wizard Hat Ocelot هستند، به این معنی که آنها را می توان فقط با Wizard Hat Ocelot ایجاد کرد. همه مورتی های یک کلاس معین قابل تعویض هستند. این مشابه وضعیت Maker است، که در آن تمام DAI قابل تعویض است حتی اگر توسط افراد مختلف در انبارهای مختلف با وثیقه های مختلف ایجاد شده باشد.
آلیس می توانست کلاسی با الزامات سخت گیرانه تر، مانند Ocelots با کلاه جادوگر و روسری انتخاب کند. یا، او می‌توانست کلاسی را انتخاب کند که نیازهای کمتری داشته باشد، مانند کلاس Ocelot کف، که می‌توانست با هر Ocelot ایجاد شود. کلاسهای پیچیده‌تری امکان‌پذیر است، مانند کلاسی از مورتی‌ها که می‌توان آنها را با یک Ocelot یا دو Armadillos، NFT از یک پروژه کاملاً متفاوت ساخت.
در این مورد، او تصمیم گرفت که Wizard Hat Ocelot Mortys را بسازد زیرا آنها بهترین ترکیب قیمت و نقدینگی موجود را در Uniswap داشتند.
فروش مورتیس
آلیس 50 مورد از Mortys خود را در بازار جادوگر Ocelot Morty / ETH در Uniswap می‌فروشد و موجودی موجود در صندوق خود را به 50 Mortys کاهش می‌دهد.
استخر خرید
از دیدگاه خریداران (در این مورد LP های Uniswap) هیچ چیز این مورتی ها را به خزانه خاص آلیس متصل نمی کند. در عوض، هر مورتی نماینده یک سهم از مالکیت در استخر خرید کلاه جادوگر است که مجموعاً طرف مقابل آلیس و سایر صاحبان خزانه ویزارد کلاه Ocelot را تشکیل می‌دهد.
شهرک مارتینگل
اکنون که موجودی خزانه آلیس دیگر روی 100 نیست، روند تسویه حساب Martingale آغاز می شود.
هر شب در نیمه شب، پروتکل مورتی یک سکه در هر خزانه می چرخاند. اگر سکه بالا بیاید، آلیس یکی از مورتی هایش را به استخر خرید می دهد. اگر دم بالا بیاید، استخر خرید یکی از مورتی هایش را به آلیس می دهد.
بنابراین، پس از اولین تلنگر، یا آلیس دارای 51 مورتی و استخر خرید دارای 49 مورتی خواهد بود، یا آلیس دارای 49 مورتی و استخر خرید دارای 51 مورتی خواهد بود.
این روند هر روز تکرار می شود تا زمانی که آلیس 0 مورتی یا 100 مورتی داشته باشد. اگر او 0 مورتی داشته باشد، هرچه Ocelot در حال حاضر در خزانه اش است را به استخر خرید می دهد. اگر او 100 مورتی داشته باشد، اوسلوت خود را پس می گیرد. در هر صورت، این روند به پایان می رسد.
ریاضی مارتینگل
از آنجایی که هر ورق سکه منصفانه است، این فرآیند به عنوان _Martingale* شناخته می شود، به این معنی که تراز مورتی مورد انتظار آلیس هرگز تغییر نمی کند.
این بدان معناست که اگر آلیس در یک روز معین n مورتی داشته باشد و هیچ کاری انجام ندهد، n% شانس دارد که Ocelot خود را پس بگیرد (برای اثبات اینجا را ببینید). به عبارت دیگر، با فروش 50 مورتی به استخر خرید، آلیس واقعا 50 درصد از Ocelot خود را می فروخت.
ببینید: https://colab. research. google. com/drive/1tMq0Cqa5o3T-da9m0WdBqou2CJ7QMChQ? usp=sharing
بازیابی NFT فروشنده
آلیس دو راه متفاوت برای بازیابی Ocelot خود دارد اگر شانس بر علیه او باشد.
راه اول این است که Ocelot را با یکی دیگر که ارزش کمتری دارد جایگزین کنید.
راه دوم این است که کلاه جادوگر جدید اوسلوت مورتی را ضرب کنید، یا آنها را در بازار آزاد بخرید، و از آنها برای افزایش موجودی خزانه خود، احتمالاً تا 100، استفاده کنید.
خرید استخر تسویه حساب
اگر موجودی خزانه به 0 برسد، مالکیت هر Ocelot داخل آن به استخر خرید برمی‌گردد، در این مرحله انتخاب‌های مختلف طراحی ممکن است.
به عنوان مثال، Ocelot ممکن است به یک خزانه به سبک NFTX برود که در آن هر کسی می تواند آن را با هزینه 100 مورتی، به علاوه هزینه ای برای تشویق نقدینگی استخر، بازخرید کند. از این نظر، Mortys را می توان به عنوان یک افزونه بالقوه برای پروتکل هایی مانند NFTX دید.
مشوق ها
مشوق های صاحب خزانه
وقتی آلیس تصمیم می گیرد مورتی را با استفاده از Ocelot خود ضرب کند و بفروشد، خطر از دست دادن آن را به عهده می گیرد. چرا او هرگز این کار را انجام می دهد؟
اول ، با فرض وجود یک بازار فعال ، او قادر است به سرعت نقدینگی را با قیمت مناسب بدست آورد.
دوم ، احتمالاً تقاضای قابل توجهی برای قرار گرفتن در معرض طولانی در کلاسهای NFT هایی مانند کلاه های کلاه جادوگر وجود دارد ، به خصوص از طرف افرادی که نمی توانند خودشان یک کلاه جادوگر کل را بخرند. از آنجا که آلیس در حال سرویس دهی به این تقاضا است و در انجام این کار ریسک می کند ، ممکن است با فروش کامل اوکلوت ، به شکل قیمت های بالاتر جبران شود.
سوم ، اگرچه اکنون آلیس در معرض خطر مارتینگاله است ، اما او بخش خوبی از کلاه جادوگر خود را در معرض خطر قرار داده است. بسته به نوسانات قیمت Ocelot ، ممکن است خطر کلی وی به میزان قابل توجهی کاهش یابد.
ایجاد انگیزه طاق
وجود بازارهای مورتی مایع می تواند برای اکوسیستم NFT های والدین آنها بسیار مفید باشد. به عنوان مثال ، قیمت های مورتی می تواند به عنوان شاخص های کفپوش کف باشد.
با توجه به نقش مهم صاحبان طاق ، ممکن است معقول باشد که مستقیماً آنها را تحریک کنیم. به عنوان مثال ، یک پروتکل کف کف ممکن است برخی از سود خود را به جبران صاحبان طاق مورتی که از سهام خود برای LP در بازار مورتی در Uniswap استفاده می کنند ، منحرف کند.
بهبودی ایمان بد
هدف از تسویه حساب مارتینگیل اطمینان از این است که خریداران مورتی ادعای احتمالی برای دریافت NFT دارند. با این حال ، یک بردار حمله بالقوه وجود دارد که می تواند این اتفاق را از این کار متوقف کند.
اگر آلیس 50 طاق مختلف را باز کرده باشد ، به طور متوسط 25 مورتیس را از دست می دهد و هر تلنگر 25 مورتری به دست می آورد. او با حرکت این مورترها بین طاق های خود ، می تواند تعادل آنها را برای مدت طولانی تثبیت کند.
در صورتی که این رفتار گسترده شود و تأثیر منفی بر ارزش درک شده یا ابزار MORTYS داشته باشد ، یک پروتکل Morty می تواند هنگام اضافه کردن مورتیس به طاق های خود ، صاحبان طاق را پرداخت کند و درآمد را به استخر خرید منتقل کند.
یک راه حل حتی ساده تر این است که توانایی اضافه کردن مورتیس به یک طاق را خاموش کنید ، زیرا امکان مبادله وثیقه هنوز به صاحبان طاق اجازه می دهد تا NFT هایی را که نمی خواهند از دست بدهند ، نجات دهند.
خطر استخر را بخرید
ریسک آلیس در این سیستم درک آن بسیار آسان است: اگر تعادل طاق او 50 مورتیس باشد و هیچ کاری انجام نمی دهد ، او 50/50 شانس از دست دادن چشمی خود را دارد.
وضعیت خریداران کمی پیچیده تر است.
مورد پایه
اول ، تصور کنید که تنها صاحب طاق در سیستم آلیس است که 10 مورتیس ، 5 به باب و 5 به چارلی فروخته است. اگر آلیس برنده اولین تلنگر سکه خود شود و 1 مورتی ، باب و چارلی را به طور جمعی 1 مورتی از دست بدهند ، یا هر کدام 0. 5 مورتیس را از دست بدهند - 10 ٪ کامل از موقعیت های آنها.
طاق های بیشتر
با این حال ، از آنجا که طاق های بیشتر و بیشتر وجود دارد ، خطرات مقایسه ای باب و چارلی شروع به کوچک شدن می کنند. بیایید بگوییم وجود دارد
طاق ها ، هر یک به طور متوسط 50 سهم ، به طوری که استخر خرید از آن تشکیل شده است
مورتیستعداد تلنگر های برنده شده توسط شورت در هر چرخش ، توزیع دوتایی با واریانس را تشکیل می دهد
واداگر باب و چارلی هنوز هم فقط 10 سهم دارند ، یا
از کل ، واریانس خودشان خواهد بود
در هر تلنگر ، که به سرعت کوچک می شود
تلگراف خودکار
اگر حداقل دو طاق وجود داشته باشد ، می توانیم واریانس طولانی را به طور کامل از بین ببریم.
تصور کنید که تعداد طاق ها وجود دارد ، مثلاً ، 4 در این حالت ، ما می توانیم آنها را به طور تصادفی جفت کنیم و فقط یک سکه را در هر جفت تلنگر کنیم ، به گونه ای که یک تلنگر "سر" در اولین عضو این جفت به طور خودکار ترجمه می شوددر یک عضو "دم" در عضو دوم. توجه داشته باشید که در حالی که ما تعداد بیت های تصادفی در سیستم را کاهش می دهیم ، هر یک از طاق ها هنوز یک مارتینگال را تجربه می کنند.
به این ترتیب ، حتی اگر مانده های طاق های فردی از تلنگر به تلنگر تغییر کند ، تعداد مورترهای بلند برجسته هرگز تغییر نخواهد کرد. ما می توانیم از این روش استفاده کنیم حتی اگر تعداد طاق های کوتاه عجیب و غریب وجود داشته باشد ، صرفاً با انتخاب یک طاق به صورت تصادفی برای حذف دور فعلی فلیپس.
Martingales جایگزین
ما همچنین می توانیم فرآیند تصادفی مورد استفاده برای حل و فصل را تغییر دهیم تا زمانی که هنوز یک مارتینگال است.
به عنوان مثال ، فرآیند سکه در بالا توضیح داده شده در بالا ، می تواند مدتی طول بکشد تا تمام شود. چه می شود اگر ما فرایندی را تضمین کنیم تا در مدت زمان مشخصی به پایان برسد؟
بیایید بگوییم طاق آلیس کوتاه است
Mortys در یک مرحله زمانی معین (به این معنی که تعادل آن 100- است
). سیستم جایگزین Martingale ما به طور تصادفی تصمیم می گیرد که به او برگردد و به او اجازه دهد تا با NFT خود فرار کند ، یا یک مورتر اضافی را به موقعیت کوتاه خود اضافه کند. برای اینکه یک مارتینگال باشد ، او باید یک
شانس بازگشت
شانس کوتاه شدن یک مورتی اضافی.
به عنوان مثال ، اگر آلیس به تازگی 2 مورتیس را به فروش برساند و فروخته شود ، به طوری که او 98 مورتیس تعادل داشته باشد ،
شانس به دست آوردن 2 مورتیس ، برای تعادل کامل 100 و الف
شانس از دست دادن یک مورتی ، برای تعادل کل 97. سود مورد انتظار او است
، همانطور که لازم است این روند یک مارتینگال باشد.
در هر مرحله زمانی، آلیس یا کوتاه می شود و می تواند NFT خود را بازیابی کند، یا موقعیت کوتاه خود را یک مورتی افزایش می دهد. مگر اینکه او مورتی های بیشتری بخرد یا ضرب کند و آنها را به خزانه خود اضافه کند، این روند همیشه در 100 مرحله زمانی به پایان می رسد.
ببینید: https://colab. research. google. com/drive/1tMq0Cqa5o3T-da9m0WdBqou2CJ7QMChQ? usp=sharing
نتیجه
مورتی ها روشی عجیب اما از نظر ریاضی خالص برای ایجاد قرار گرفتن در معرض کسری با کلاس های NFT هستند.
مشخص نیست که چه میزان تقاضای بازار برای آنها ممکن است وجود داشته باشد، اما مطمئناً فکر کردن به آنها سرگرم کننده است.
اگر آنها تخیل شما را جذب کرده اند، خوشحال می شوم از شما بشنوم. می‌توانید به من ایمیل بزنید dave@paradigm. xyz، یا Dave__White@ را در توییتر تگ کنید.
دیو وایت یک شریک تحقیقاتی در Paradigm است. پیش از این، دیو یک تاجر و محقق کمی در شرکت هایی از جمله Headlands، Two Sigma و Cutler Group بود. او سه اعتبار خجالتی است [→]
سلب مسئولیت: این پست فقط برای اهداف عمومی است. این به منزله مشاوره سرمایه گذاری یا توصیه یا درخواست برای خرید یا فروش سرمایه گذاری نیست و نباید در ارزیابی شایستگی تصمیم گیری سرمایه گذاری استفاده شود. برای حسابداری، مشاوره حقوقی یا مالیاتی یا توصیه های سرمایه گذاری نباید به آن اعتماد کرد. این پست منعکس کننده نظرات فعلی نویسندگان است و از طرف پارادایم یا وابستگان آن ساخته نشده است و لزوماً نظرات پارادایم، وابستگان آن یا افراد مرتبط با پارادایم را منعکس نمی کند. نظرات منعکس شده در اینجا بدون به روز رسانی در معرض تغییر هستند.
