نسبت قیمت به درآمد (P/E) چیست؟

نسبت P/E (قیمت به درآمد) معیاری است که قیمت سهام شرکت را با سود خالص سالانه آن مقایسه می‌کند. از این نسبت می توان برای مقایسه شرکت هایی با اندازه و صنعت مشابه استفاده کرد تا مشخص شود کدام شرکت سرمایه گذاری بهتری است. نسبت P/E نیز یک معیار مهم برای کمک به تعیین سودآوری و رشد آینده یک شرکت است.

در این راهنما به موارد زیر خواهیم پرداخت:

نسبت P/E برای چه مواردی استفاده می شود؟

نسبت P/E که به آن سود چندگانه نیز می‌گویند، یک تکنیک ارزیابی کسب‌وکار است که به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تعیین کنند که ارزش شرکت بیش از حد است یا کمتر. معیارهای مالی، مانند نسبت‌های P/E، که به سود یک شرکت نگاه می‌کنند، مهم هستند، زیرا می‌توانند به هدایت تصمیمات سرمایه‌گذاری و بانکداری سرمایه‌گذاری کمک کنند و نشان دهند که آیا یک شرکت سودآور است یا سودآور خواهد بود.

از نسبت قیمت به درآمد می توان برای مقایسه یک شرکت با رقبای خود در همان صنعت استفاده کرد. مقایسه نسبت‌های P/E شرکت‌های مختلف می‌تواند تعیین کند که کدام یک سرمایه‌گذاری بهتر است. با این حال، نسبت P/E را نیز می توان با عملکرد گذشته شرکت مقایسه کرد تا تصور بهتری از نحوه رشد شرکت و پیش بینی چگونگی رشد آن در طول زمان داشته باشد.

بسیاری از مشاغل در امور مالی هنگام بررسی سرمایه گذاری های بالقوه از نسبت قیمت به درآمد استفاده می کنند. بانکداران سرمایه گذاری و سرمایه گذاران برای به دست آوردن بینشی در مورد سلامت مالی و رشد بالقوه یک شرکت، بر این نسبت تکیه می کنند.

نسبت P/E خوب چیست؟

چیزی به نام نسبت خوب یا بد وجود ندارد. در نهایت، این نسبت نسبی است: یک نسبت فقط زمانی بالا یا پایین است که با سایر شرکت‌ها در همان صنعت یا عملکرد گذشته شرکت مقایسه شود. نسبت برای ارائه ارزش نیاز به زمینه دارد.

با این حال، نسبت‌های سود به ازای هر سهم بالا یا پایین می‌تواند موارد خاصی را در مورد شرکت یا سرمایه‌گذاری نشان دهد:

• نسبت بالا به معنای ارزش بیش از حد سهام است. با این حال، یک نسبت بالا اغلب نشان می‌دهد که سهام در حال رشد است، به این معنی که احتمال عملکرد بالا در آینده وجود دارد، حتی اگر هزینه هر سهم در حال حاضر بالا باشد. با این حال، سهام رشد نیز بی ثبات هستند، به این معنی که می توانند سرمایه گذاری های پرریسکی باشند.
• نسبت پایین به این معنی است که سهام کمتر از ارزش گذاری شده است. این به این معنی است که در حالی که شرکت از نظر رشد و سود به خوبی عمل می کند، قیمت سهام پایین تر از حد است و آن را به یک معامله برای سرمایه گذاران تبدیل می کند.

مهارت های جدید را به نمایش بگذارید

اعتماد به نفس و مهارت های عملی که کارفرمایان به دنبال آن هستند را با تجربیات کار مجازی Forage ایجاد کنید.

نحوه محاسبه نسبت P/E

دو نوع اصلی تحلیل نسبت P/E وجود دارد:

دنباله دار

تجزیه و تحلیل P/E دنباله دار هزینه هر سهم را توسط 12 ماه گذشته درآمد شرکت تقسیم می کند (که اغلب به آن دوازده ماه یا TTM گفته می شود). این روش متداول ترین رویکرد است زیرا داده ها عینی هستند - تا زمانی که شرکت درآمد خود را به درستی و صادقانه گزارش داده است ، نسبت P/E دنباله فقط از داده های بتونی استفاده می کند ، نه داده های ذهنی یا پیش بینی شده.

با این حال ، از آنجا که درآمد گذشته فقط هر سه ماهه گزارش می شود ، و با تکامل بازار ، قیمت سهام می تواند روزانه تغییر کند ، نسبت P/E به طور مداوم تغییر می کند.

رو به جلو

تجزیه و تحلیل P/E به جلو از درآمد پیش بینی شده استفاده می کند - چقدر یک شرکت انتظار دارد در آینده درآمد کسب کند. نسبت های P/E رو به جلو مفید است زیرا داده های گذشته یک شرکت همیشه نشانگر عملکرد آینده نیست.

با این حال ، یک P/E رو به جلو به تخمین های تحلیلگران و خود شرکت متکی است. یک شرکت ممکن است درآمد آینده خود را به عنوان راهی برای اسباب بازی با نسبت های P/E خود دست کم یا دست کم بگیرد.

فرمول نسبت P/E

فرمول اصلی مورد استفاده برای محاسبه نسبت P/E دنباله شرکت:

نسبت P / E = هزینه برای هر سهم / درآمد برای هر سهم

در این فرمول:

• هزینه برای هر سهم قیمت معاملاتی فعلی یک سهام یا میزان خرید یک سهم در شرکت است.
• درآمد برای هر سهم (EPS) این است که هر سال شرکت سود خالص می بیند ، که بر اساس تعداد کل سهام ممتاز (سهام سهام مشترک صادر شده به سرمایه گذاران) تقسیم می شود. در تجزیه و تحلیل P/E دنباله دار ، درآمد هر سهم بر اساس 12 ماه درآمد قبلی است ، در حالی که تجزیه و تحلیل آینده P/E به سود پیش بینی شده از تحلیلگران و خود شرکت می پردازد.

نسبت P/E یک شرکت در یک نوع "#x" از قالب (مانند 20x یا 15x) نشان داده می شود - این نشان می دهد که چند برابر بیشتر قیمت سهام با سود هر سهم مقایسه می شود.

نمونه ای از محاسبه نسبت P/E

اگر سهام یک شرکت برای یک سهم 30 دلار معامله شود و سود سالانه شرکت هر سهم 1 دلار باشد ، نسبت P/E آن شرکت 30/1 یا 30 برابر است. تمام آنچه واقعاً به ما می گوید این است که برای هر سهام 30 دلار ، این شرکت 1 دلار در سال درآمد دارد.

یا اینکه به روش دیگری نگاه کنیم ، اگر قیمت سهام و درآمد ثابت بماند ، 30 سال طول می کشد تا شرکت سود کافی برای بازپرداخت قیمت سهم داشته باشد.

نسبت P/E در عمل

برای درک واقعی ارزش نسبت P/E یک شرکت ، باید با یک شرکت دیگر مقایسه شود. بیایید به جدول زیر نگاه کنیم:

از آنجا که شرکت B به ازای هر سهم ارزان تر است ، وسوسه انگیز است که فرض کنید این یک معامله بهتر از شرکت A. است. با این حال ، شرکت A ارزان تر است زیرا شما برای هر 1 دلار درآمد در سال کمتر پرداخت می کنید. به خصوص اگر توجه داشته باشیم که میانگین صنعت برای این شرکت ها 30 برابر است ، شرکت A بیشتر سرمایه گذاری "در PAR" است-در مقایسه با بیشتر شرکت های این صنعت بسیار مناسب است.

شرکت B بیش از حد ارزش دارد. این می تواند نشان دهد که سرمایه گذاران انتظار رشد بالایی برای آن شرکت را دارند ، اما سرمایه گذاری به طور کلی ریسک پذیر است.

نحوه نشان دادن دانش نسبت P/E در رزومه خود

اگر تجربه قبلی یا کارآموزی مربوط به سرمایه گذاری یا مدیریت سرمایه گذاری دارید ، احتمالاً درک می شود که می توانید از نسبت های P/E استفاده و محاسبه کنید. نسبت قیمت به درآمد در هر نمودار سهام ذکر شده است. آنها همچنین یک عامل اصلی در هنگام سرمایه گذاری در بورس سهام هستند. در نهایت ، هر تجربه کار یا کارآموزی که شامل سرمایه گذاری باشد ، ذاتاً شامل درک نسبت P/E خواهد بود.

با این حال ، اگر تجربه حرفه ای با استفاده از نسبت های P/E ندارید ، اما در خرید سهام تجربه دارید ، می توانید با بحث در مورد هر تجربه تجارت شخصی در نامه جلد خود ، درک خود را منتقل کنید. به عنوان مثال ، اگر در سال 2018 چند سهم از توییتر خریداری کرده اید و نمونه کارها سرمایه گذاری شخصی خود را مدیریت کرده اید (مهم نیست که چقدر کوچک باشد) ، نامه پوشش شما یک فضای عالی برای صحبت در مورد آن است!

>>بیشتر: روش های دیگری برای نمایش مهارت های سخت یاد بگیرید.

مهارت های سرمایه گذاری مرتبط

درک چگونگی محاسبه نسبت قیمت به درآمد برای بانکداران سرمایه گذاری و سرمایه گذاران حرفه ای بسیار مهم است. اگر می خواهید دانش سرمایه گذاری خود را افزایش دهید ، برخی از مهارت هایی که باید بدانید عبارتند از:

• نحوه محاسبه ارزیابی جریان نقدی تخفیف (DCF). این تعیین می کند که چگونه یک شرکت می تواند بازده آینده سرمایه گذاری ها را ایجاد کند.
• نحوه خواندن نمودار سهام برای درک سرمایه بازار یک شرکت ، قیمت هر سهم و عملکرد سود سهام.
• نحوه محاسبه نرخ رشد سالانه مرکب یک شرکت (CAGR) این تعیین می کند که یک سرمایه گذاری به خوبی از نظر تاریخی انجام داده است ، یا اینکه در آینده چقدر خوب است.

امروز با گذرنامه مهارت های بانکی سرمایه گذاری Forage ، مهارت های سرمایه گذاری خود را گسترش دهید.