اگر یک Adage Investing وجود داشته باشد که همه باید در نظر داشته باشند ، این "آنچه پایین می رود تمایل به ظهور دارد" (و برعکس). در حالی که شما هرگز نمی توانید واقعاً بدانید که در مورد بورس سهام چه اتفاقی خواهد افتاد ، اگر تاریخچه راهنما باشد ، رکودهای بزرگ معمولاً با صعودهای بزرگ و پایدار دنبال می شوند - همچنین به عنوان بازارهای گاو نر شناخته می شوند.
بازار گاو نر چیست؟
اصطلاح بازار گاو نر بیشتر در هنگام افزایش قیمت سهام 20 ٪ یا بیشتر از پایین قبلی آنها استفاده می شود ، اگرچه می تواند به یک کلاس دارایی واحد (به عنوان مثال ، اوراق ، املاک و مستغلات و غیره) نیز مراجعه کند که افزایش قیمت زیادی را تجربه کرده است. بازارهای گاو نر اغلب چند سال به طول می انجامند و بین پایان یک رکود اقتصادی و آغاز زمان دیگر اتفاق می افتد. در طول بازار گاو نر ، شاخص های بازار سهام ممکن است دو برابر یا حتی سه برابر ارزش داشته باشد زیرا سود شرکت رشد می کند و اعتماد به نفس افزایش می یابد ، باعث افزایش ارزش های سهام - نسبت قیمت سهام به درآمد و ارزش کتاب - می شود.
چرا آن را بازار گاو نر می نامند؟هنوز مشخص نیست که چگونه این اصطلاحات سرچشمه گرفته است ، اما سرمایه گذاران خوش بینانه به عنوان گاوها شناخته می شوند در حالی که سرمایه گذاران بدبین به عنوان خرس در مجالس مالی شناخته می شوند. در حقیقت ، در طول دوره بازار یا چرخه اقتصادی ، ممکن است احساسات سرمایه گذار تغییر کند ، و از حالت "صعودی" ذهن به "نزولی" و دوباره بازگشت. برخی نظریه پردازی نمادگرایی مربوط به روشی است که شاخ گاوها به سمت بالا حرکت می کنند در حالی که پنجه های خرس به پایین می روند. صرف نظر از این ، بازارهای گاو نر با خوش بینی گسترده و افزایش قیمت سهام مشخص می شوند در حالی که بازارهای خرس با بدبینی و کاهش قیمت سهام مشخص می شوند.
در بازار گاو نر چه اتفاقی می افتد؟
از آنجا که بازارهای گاو نر تمایل به پیروی از بازارهای خرس دارند ، قیمت سهام معمولاً در شروع بازار گاو نر افسرده می شود. کمبود سرمایه سرمایه گذاری ، فرصت های سرمایه گذاری بالقوه سودآور را برای شرکت های دولتی ایجاد می کند و شانس پرداخت سرمایه گذاری آنها را افزایش می دهد. قیمت سهام به عنوان بهبود شرایط اقتصادی مانند افزایش هزینه های مصرف کننده افزایش می یابد ، باعث رشد سود شرکت ها می شود. همچنین ، نرخ بیکاری به تدریج کاهش می یابد و نرخ استفاده در صنایع مختلف به سمت ظرفیت افزایش می یابد و باعث افزایش بازده سرمایه گذاری می شود.
گاو تا زمانی که این عوامل اساسی از درآمد و رشد سود پشتیبانی می کنند ، ادامه خواهد یافت و چند برابر ارزش گذاری قوی باقی می ماند. بعضی اوقات ، اجرای حتی با شروع اصول ، ادامه خواهد یافت. این اتفاق می افتد که سرمایه گذاران به دلایل دیگری ، مانند ترس از دست دادن (FOMO) ، وقتی می بینند سرمایه گذاران دیگری که بازده چشمگیر را ارسال می کنند ، خریداری کنند.
اگر یک بازار گاو نر بیش از حد طولانی ادامه یابد و سهام فراتر از آنچه از اصول پشتیبانی می کند ، حباب های دارایی می توانند شکل بگیرند. هنگامی که حباب های دارایی پاپ ، که اغلب آنها انجام می دهند ، سرمایه گذاران می توانند مبلغ متفاوتی را از دست بدهند. این اتفاق در اواخر دهه 1990 در حباب فناوری dot-com رخ داد. بین سالهای 1995 و 2000 ، سرمایه گذاران بیش از حد از سهام فناوری هیجان زده شدند و شاخص NASDAQ فنی سنگین را 400 ٪ افزایش دادند. در سال 2000 ، حباب پشت سر هم ، که باعث شد Nasdaq در طی دو سال آینده نزدیک به 80 ٪ سقوط کند.
در این حالت ، و در سایر انتقال های بازار گاو به خریدها ، شکاف بین عملکرد واقعی شرکت ها و اعتماد به نفس بازار به حدی گسترده می شود که سرمایه به سمت سرمایه گذاری های بالقوه از دست رفته پول سوء استفاده می شود. این زمانی است که شرایط برای اصلاح یا بازار خرس بوجود می آید. این چرخش نیز اغلب توسط عوامل دیگری مانند تورم سنبله یا افزایش نرخ بهره ایجاد می شود. اگر اعتماد به نفس به جایی برسد که یک شاخص بازار بیش از 20 ٪ کاهش یابد ، بازار گاو نر به پایان رسیده است.
طولانی ترین کار گاو نر در تاریخ بورس بین مارس 2009 و ژانویه 2020 اتفاق افتاد که با شیوع همه گیر Covid-19 به پایان رسید. در این زمان ، S&P 500 با 378 ٪ صعود کرد ، در حالی که شاخص کامپوزیت S&P/TSX با 125 ٪ افزایش یافت. به طور معمول ، بازارهای گاو نر طول چرخه اقتصادی وسیع تر ، به طور معمول هفت یا هشت سال را دوام می آورند.
تله های گاو نر و سایر خطرات بازار گاو نر چیست؟
فقط به این دلیل که شاخص های سهام در طی بازار گاو نر افزایش می یابد ، این بدان معنی نیست که همه ثروتمندتر می شوند. بازارهای کوهنوردی هنوز هم می توانند بی ثبات باشند و اصلاحات بین 10 تا 20 درصد را تجربه کنند ، پس از آن ممکن است بازار را یک سال یا بیشتر به دست آورد تا اوج قبلی خود را به دست آورد. این اتفاق در سال 2011 و 2018 رخ داد ، در طی یک دهه گاو نر در بازارهای ایالات متحده.
سهام فردی و حتی کل بخش ها نیز ممکن است شاهد فروش ، درآمد و موقعیت های رقابتی آنها در یک بازار گاو نر باشند. در بعضی موارد ، و به ویژه اخیراً با سهام محبوب فناوری ، اکثریت قریب به اتفاق سود سرمایه بازار فقط توسط چند سهام ممکن است ایجاد شود. بسیاری از سهام دیگر به سختی حرکت می کنند. این مهارت و تجربه به مرور زمان به عنوان یک سرمایه گذار طول می کشد تا اطمینان حاصل شود که نمونه کارها شما حاوی برندگان بیشتری نسبت به بازندگان است.
بازارهای گاو نر همچنین می توانند منجر به پدیده ای شوند که توسط تحلیلگران فنی به عنوان یک دام گاو توصیف شده است. این در شرایطی است که سرمایه گذاران از انتظار ادامه رشد فقط برای یافتن بازار ، بخش یا امنیت متعاقباً ارزش خود را خریداری می کنند. این تله زمانی اتفاق می افتد که افزایش سریع قیمت سهام با ادغام شدید قیمت ، معمولاً پس از معاملات سهام در محدوده محکم ، دنبال می شود.
این تله نامیده می شود زیرا کسانی که اخیراً در حال سقوط هستند ، تمایل به نگه داشتن آن سهام دارند - و بسیاری از آنها اغلب در هنگام کاهش به موقعیت خود می افزایند. آنها سرانجام پس از افت قابل توجه قیمت ، معمولاً با ضرر ، می فروشند. اگر برای اهداف بازنشستگی طولانی مدت صرفه جویی می کنید ، ممکن است از تله های گاو نر خیلی اذیت نشوید. چرا؟از آنجا که افق زمانی سرمایه گذاری شما ممکن است به اندازه کافی طولانی باشد که شما در حال بازی فراز و نشیب های بازار نیستید. درعوض ، بسیاری از سرمایه گذاران بلند مدت می توانند تا زمانی که به پول در زندگی نیاز داشته باشند ، سرمایه گذاری کنند.
در نظر گرفتن سرمایه گذاری در بازار گاو نر
در طی یک بازار گاو نر ، بسیاری از سرمایه گذاران ممکن است به یک صندوق شاخص کم هزینه بپردازند که کل بازار مانند S&P 500 در ایالات متحده یا شاخص کامپوزیت S&P/TSX در کانادا را ردیابی می کند ، با این امید به دستگیری تمام دستاوردهای بازاروادسرمایه گذاران و مدیران صندوق های زرنگ و دانا قصد دارند با انتخاب سهام هایی که بیشتر از سایرین رشد می کنند ، میانگین بازار را شکست دهند ، هرچند انجام این کار دشوار است. هنگامی که یک موج در حال افزایش همه قایق ها را بالا می برد ، سهام هایی که بیشترین درصد سود را کسب می کنند نیز ممکن است شامل شرکت های با کیفیت پایین تر باشد که به سختی سودآور بودند و با سطح بالاتری از ریسک روبرو می شوند. این سهام همچنین ممکن است در هنگام چرخش بازار به شدت مجازات شود و هیچ کس نمی تواند پیش بینی کند که چه زمانی این اتفاق خواهد افتاد.
در حالی که ممکن است برخی از سرمایه گذاران به سمت "سهام رشد" کشیده شوند ، برخی دیگر ممکن است پناهگاه امن در "سهام ارزش" پیدا کنند. سهام رشد شرکت هایی هستند که سرمایه گذاران معتقدند در آینده نرخ رشد درآمد و درآمد بالاتر و درآمد را ارائه می دهند. قیمت آنها به طور کلی تمایل به افزایش بیشتر و سریعتر در طول بازار گاو نر از میانگین دارد زیرا مردم انتظار دارند این سهام با رشد بالاتر در زمان های خوب اقتصادی خوب عمل کند. با این حال ، وقتی بازار گاو نر در حال فروپاشی است ، این سهام می تواند بی ثبات تر از سایرین باشد. یک گفته دیگر وجود دارد که اغلب در مورد سرمایه گذاری اعمال می شود: "هرچه صعود بالاتر باشد ، سقوط سخت تر است."
از طرف دیگر ، سهام ارزش سهام با قیمت پایین تر از همسالان خود نسبت به درآمد یا ارزش کتاب است. آنها به عنوان کم خطر و سرمایه گذاری های نوسانات کم در نظر گرفته می شوند. سایر سرمایه گذاران ممکن است روی سهام پرداخت سود سهام متمرکز شوند که می توانند درآمد پایدار را در هر دو بازار گاو نر و خرس فراهم کنند.
این که آیا شما صندوق های متقابل ، صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) یا اوراق بهادار فردی را در اختیار دارید ، یک نمونه کارها متنوع می تواند به حداقل رساندن فراز و نشیب بین بازارهای گاو نر و خرس کمک کند. شما ممکن است 11 بخش جهانی طبقه بندی صنعت (GICS) جهانی را که در بازار سهام ایالات متحده ، کانادا و خارجی پخش شده است ، به همراه اوراق بهادار با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه و گواهینامه های تضمین شده سرمایه گذاری (GIC) در نظر بگیرید تا به کاهش نوسانات کلی نمونه کارها کمک کنید. بیشتر تفاوت بین عملکرد نمونه کارها یک شخص و دیگری در طی یک دوره مشخص را می توان با تخصیص دارایی آنها توضیح داد.
سوالات متداول
بازارهای گاو نر چه مدت طول می کشد؟
از زمان جنگ جهانی دوم ، بازارهای گاو نر به طور متوسط 1،512 روز تقویم یا 50 ماه به طول انجامیده است. جدیدترین بازار گاو نر که در مارس 2020 به پایان رسید ، 11 سال به طول انجامید.
چگونه بازارهای گاو نر به پایان می رسد؟
بازارهای گاو نر به پایان می رسد که سهام 20 ٪ یا بیشتر سقوط می کند و وارد قلمرو بازار خرس می شود. هنگامی که سرمایه گذاران شروع به نگرانی بیشتر در مورد اقتصاد می کنند ، بازارها تمایل به تبدیل شدن دارند. رکودها معمولاً پس از ورود سهام به بازار خرس ، از بازار گاو نر پیروی می کنند.
بازار گاو نر چیست؟
اجرای گاو نر زمانی است که سهام سال به سال در مدت زمان طولانی ارزش خود را افزایش می دهد. تقاضا برای سهام تمایل به افزایش عرضه ، قیمت های بالاتر و بالاتر دارد.
