با استفاده از نسبت قیمت به درآمد به عنوان راهی سریع برای ارزش گذاری سهام

جوشوا کنون متخصص سرمایه گذاری ، دارایی و بازارها و برنامه ریزی بازنشستگی است. وی مدیر عامل و بنیانگذار Kennon-Green & Co. ، یک شرکت مدیریت دارایی است.

Jefreda R. Brown یک مشاور مالی ، مربی معتبر آموزش مالی و محقق است که بیش از یک حرفه بیش از دو دهه به هزاران مشتری کمک کرده است. او مدیرعامل شرکت های مالی Xaris و تسهیل کننده دوره برای دانشگاه کرنل است.

تعادل / قیمت مادی

نسبت قیمت به درآمد یا نسبت P/E ، اندازه گیری قیمت سهام یک شرکت در رابطه با درآمد آن است. هنگام تلاش برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری در سهام خاص ، استفاده از P/E می تواند به شما در کشف جهت آینده سهام کمک کند.

نسبت P/E همچنین می تواند به شما کمک کند که در مقایسه با سایر شرکت ها در همان بخش ، قیمت بالا یا پایین باشد.

در مورد نسبت P/E

نسبت P/E توسط اواخر بنیامین گراهام استفاده شد. او نه تنها مربی وارن بافت بود ، بلکه به او نیز با "سرمایه گذاری ارزش" نیز اعتبار دارد.

گراهام فضایل این نسبت را به عنوان یکی از بهترین راهها برای دانستن اینکه آیا سهام بر اساس سرمایه گذاری یا مبنای سوداگرانه تجارت می کند ، موعظه کرد.

یک گزارش درآمد به شما می گوید که یک شرکت چگونه اجرا می کند. نسبت P/E به شما می گوید که چگونه سرمایه گذاران فکر می کنند این شرکت در حال انجام است. به عبارت دیگر ، این نشان می دهد که چقدر آنها مایل به پرداخت 1 دلار درآمد هستند.

نسبت P/E چگونه کار می کند؟

قبل از استفاده از آن ، باید یاد بگیرید که نسبت P/E چیست. محاسبه آسان است تا زمانی که قیمت سهام و درآمد یک شرکت خاص را برای هر سهم (EPS) می دانید. معادله اینگونه به نظر می رسد:

• نسبت P/E = قیمت در هر سهم ÷ درآمد هر سهم

بیایید بگوییم که یک شرکت در هر سهم 2 دلار درآمد اولیه یا رقیق را گزارش می کند و سهام با قیمت 20 دلار برای هر سهم به فروش می رسد. در این حالت ، نسبت P/E 10 (20 دلار در هر سهم ÷ 2 دلار درآمد برای هر سهم = 10 P/E) است.

این اطلاعات مفید است زیرا ، اگر نسبت P/E را معکوس کنید ، می توانید عملکرد درآمد سهام را پیدا کنید. برای یافتن بازده ، معادله به این شکل است:

• بازده سود = درآمد برای هر سهم ÷ قیمت هر سهم

این اطلاعات می تواند به شما امکان دهد بازدهی را که در واقع از تجارت شرکت اساسی با سایر سرمایه گذاری ها درآمد کسب می کنید ، مقایسه کنید. این موارد ممکن است شامل صورتحساب خزانه داری ، اوراق قرضه و یادداشت ها ، گواهینامه های واریز و بازارهای پول ، املاک و مستغلات و موارد دیگر باشد.

حتماً تحقیقات خود را انجام داده و به دنبال مواردی مانند تله های ارزش باشید. اما نگاه کردن به نمونه کارها از طریق لنز P/E می تواند به شما کمک کند از جارو کردن حباب یا وحشت جلوگیری کنید. همچنین می تواند به شما کمک کند بدانید که آیا سهام بیش از حد ارزش می شود و دیگر به اندازه کافی برای تضمین قیمت آن درآمد ندارد.

هشدار

هنگام انتخاب سرمایه گذاری ، هرگز نباید به تنهایی به نسبت P/E اعتماد کنید. نسبت های P/E می تواند به شما کمک کند اما فقط در کنار تحقیقات دیگر.

نسبت های P/E توسط بخش

هر صنعت دارای دامنه P/E مشخصی است که برای آن گروه طبیعی است. به عنوان مثال ، تحقیقات وفاداری در اوایل سال 2021 نسبت P/E میانگین شرکت مراقبت های بهداشتی را نزدیک به 70 مورد قرار داد. از طرف دیگر ، در بخش بانکی ، شرکت ها تمایل داشتند که نسبت P/E را کمتر از 11. 5 داشته باشند.

همیشه استثنائاتی وجود خواهد داشت ، اما طبیعی است که این نوع تضادها بین بخش ها وجود داشته باشد. این تا حدودی به این دلیل است که مشاغل مختلف انتظارات متفاوتی دارند. به عنوان مثال ، در بخش نرم افزار ، شرکت ها اغلب نرخ رشد بالاتری و بازده بالاتری از سهام دارند. این بدان معناست که آنها می توانند با نسبت P/E بزرگتر بفروشند.

در پی رکود بزرگ سال 2008-2009 ، سهام فناوری با نسبت P/E کم معامله شد ، زیرا سرمایه گذاران ترسیده بودند. با پیشرفت اقتصاد ، سرمایه گذاران شروع به بازگشت کردند. تا سال 2021 ، وفاداری میانگین P/E در صنعت را حدود 42 تخمین زد.

نحوه مقایسه شرکت ها با نسبت P/E

نه تنها می توانید از نسبت P/E استفاده کنید تا به شما کمک کند بدانید کدام بخش ها گران قیمت یا کم ارزش هستند ، بلکه می توانید قیمت شرکت ها را در همان بخش ها مقایسه کنید. به عنوان مثال ، اگر دو شرکت ، ABC و XYZ ، هر دو برای هر سهم 50 دلار بفروشند ، ممکن است یکی به مراتب گرانتر از شرکت دیگر باشد. این بستگی به سود و نرخ رشد هر سهام دارد.

فرض کنید ABC درآمد 10 دلار برای هر سهم را گزارش کرده است ، و XYZ درآمد 20 دلار برای هر سهم را گزارش کرده است. ABC نسبت P/E 5 دارد ، در حالی که XYZ نسبت P/E 2. 5 دارد.

XYZ به دلیل پایین آمدن قیمت سهم به همراه درآمد مشابه ، در آن زمان خرید بهتری است. برای هر سهم خریداری شده ، شما 20 دلار درآمد از XYZ به جای 10 دلار درآمد ABC دریافت می کنید.

محدودیت نسبت P/E

به خاطر داشته باشید که یک نسبت واحد یا قانون مجموعه ای وجود ندارد که بتوانید برای موفقیت در سرمایه گذاری اعمال کنید. شما باید آنچه را که در جهان، بازارها و اقتصاد می گذرد، در نظر بگیرید. به عنوان مثال، اگر اقتصاد دچار مشکل باشد یا یک بحران بهداشت جهانی وجود داشته باشد، درآمد شرکت ها می تواند بدتر از حد انتظار باشد و قیمت سهام اغلب تغییر می کند. ممکن است یک سرمایه‌گذاری شروع به کاهش کند و با نسبت P/E 14 ارزش منصفانه‌ای داشته باشد. اما اگر خیلی زود و بدون نگاه کردن به کل بازار به این موقعیت بپرید، P/E ممکن است کاهش بیشتری پیدا کند.

از سوی دیگر، در طول اقتصادهای پررونق، درآمد شرکت ها می تواند به افزایش خود ادامه دهد و نسبت P/E می تواند برای سال های متوالی افزایش یابد.

قیمت پایین سهام همیشه به این معنی نیست که باید آن را بخرید، و همچنین نسبت P/E پایین به این معنی نیست. بدون زمینه گسترده تر، نمی توانید مطمئن باشید که P/E پایین واقعاً یک سرمایه گذاری خوب را نشان می دهد.

برخی از سرمایه گذاران ممکن است نسبت رشد قیمت به درآمد (PEG) را ترجیح دهند، زیرا در نرخ رشد سود تأثیر می گذارد. سایر سرمایه گذاران ممکن است نسبت PEG تعدیل شده با سود سهام را ترجیح دهند زیرا از نسبت اصلی P/E استفاده می کند. همچنین برای نرخ رشد و بازده سود سهام تنظیم می شود.

خط پایین

اگر به دلیل داشتن نسبت P/E خوب وسوسه خرید سهام هستید، حتماً تحقیق کنید و بفهمید که آیا واقعاً به همان اندازه که به نظر می رسد خوب است یا خیر.

این سوالات را از خود بپرسید: آیا مدیریت صادق است؟آیا کسب و کار مشتریان کلیدی خود را از دست می دهد؟آیا قیمت یا عملکرد سهام نتیجه نیروها در کل بخش، صنعت یا اقتصاد است؟یا ناشی از اخبار بد خاص شرکت است؟آیا شرکت در حال سقوط است؟

نسبت P/E پایه شاخصی است که وقتی در زمینه مورد استفاده قرار می گیرد عالی است، اما به خودی خود چندان مفید نیست – حداقل تا زمانی که با سرمایه گذاری ها و فرصت های خود کاملاً آشنا شوید.

با کسب اطلاعات بیشتر در مورد نسبت‌ها، همراه با بخش‌هایی که می‌خواهید در آن سرمایه‌گذاری کنید، می‌توانید P/E یک شرکت را از زمان مشخصی مشاهده کنید. سپس، می توانید تصمیم بگیرید که آیا شاخص خوبی است یا خیر.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

نسبت P/E منفی به چه معناست؟

P/E منفی به این معنی است که یک شرکت سودآور نیست. در این موارد، نسبت P/E به شما می گوید که شرکت با هر دلاری که سرمایه گذاری کرده اید چقدر پول از دست داده است.

کدام نوع از شرکت ها نسبت P/E پایینی دارند؟

طبق تحقیقات Fidelity، شرکت‌های بخش مالی به طور متوسط کمترین نسبت P/E را دارند.

نسبت P/E S& P 500 چقدر است؟

نسبت P/E شاخص S& P 500 حدود 31 است. این آن را پایین تر از نزدک، که نسبت P/E حدود 36 دارد، اما بالاتر از میانگین صنعتی داوجونز، که نسبت P/E حدود 24 دارد، قرار می دهد.

تراز فقط از منابع با کیفیت بالا، از جمله مطالعات بررسی شده، برای پشتیبانی از حقایق موجود در مقالات ما استفاده می کند. روند تحریریه ما را بخوانید تا درباره نحوه بررسی واقعیت و حفظ محتوای خود دقیق، قابل اعتماد و قابل اعتماد بیشتر بدانید.

مرکز Heilbrunn برای سرمایه گذاری گراهام و داد در مدرسه تجارت کلمبیا."تاریخچه سرمایه گذاری ارزش بنجامین گراهام."