نسبت P/E-فرمول نسبت قیمت به درآمد ، معنی و مثال

جیسون فرناندو یک سرمایه گذار و نویسنده حرفه ای است که از مقابله و برقراری ارتباط با مشکلات پیچیده تجارت و مالی لذت می برد.

توماس جی. بروک یک CFA و CPA با بیش از 20 سال تجربه در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری ، مدیریت نمونه کارها بیمه ، امور مالی و حسابداری ، مشاوره سرمایه گذاری شخصی و برنامه ریزی مالی و توسعه مطالب آموزشی درباره بیمه عمر و سالیانه است.

تیموتی لی مشاور ، حسابدار و مدیر دارایی با MBA از USC و بیش از 15 سال تجربه مالی شرکت است. تیموتی به ارائه مدیرعامل و CFO با تجزیه و تحلیل عمیق شیرجه کمک کرده است ، و داستانهای زیبایی را در پشت شماره ها ، نمودارها و مدلهای مالی ارائه می دهد.

Investopedia / Xiaojie Liu

نسبت قیمت به درآمد (P/E) چقدر است؟

نسبت قیمت به درآمدزایی نسبت به ارزیابی شرکتی است که قیمت سهم فعلی خود را نسبت به سود آن برای هر سهم (EPS) اندازه گیری می کند. نسبت قیمت به درآمد نیز گاهی اوقات به عنوان قیمت متعدد یا درآمد چندگانه شناخته می شود.

نسبت های P/E توسط سرمایه گذاران و تحلیلگران برای تعیین ارزش نسبی سهام یک شرکت در مقایسه سیب به اپلیکیشن استفاده می شود. همچنین می توان از آن برای مقایسه یک شرکت در برابر سابقه تاریخی خود یا مقایسه بازارهای کل در برابر یکدیگر یا با گذشت زمان استفاده کرد.

P/E ممکن است بر مبنای دنباله دار (به عقب) یا رو به جلو (پیش بینی شده) تخمین زده شود.

غذای اصلی

• نسبت قیمت به درآمد (P/E) قیمت سهم یک شرکت را به سود آن برای هر سهم مربوط می کند.
• نسبت P/E بالا می تواند به معنای این باشد که سهام یک شرکت بیش از حد ارزیابی شده است ، یا اینکه سرمایه گذاران در آینده انتظار رشد بالایی را دارند.
• شرکت هایی که درآمد ندارند و یا پول خود را از دست می دهند ، نسبت P/E را ندارند زیرا چیزی برای قرار دادن در مخرج وجود ندارد.
• دو نوع نسبت P/E - P/E- به بعد و دنباله دار در عمل استفاده می شود.
• نسبت P/E بیشترین ارزش را برای یک تحلیلگر در مقایسه با شرکت های مشابه در همان صنعت یا برای یک شرکت واحد در طی یک دوره زمانی دارد.

نسبت قیمت به درآمد توضیح داده شده است

فرمول و محاسبه نسبت P/E

فرمول و محاسبه مورد استفاده برای این فرآیند به شرح زیر است.

برای تعیین ارزش P/E ، باید به سادگی قیمت سهام فعلی را با درآمد هر سهم (EPS) تقسیم کرد.

قیمت سهام فعلی (P) را می توان به سادگی با وصل کردن نماد تیک سهام به هر وب سایت مالی یافت ، و اگرچه این ارزش مشخص منعکس کننده آنچه سرمایه گذاران در حال حاضر باید برای سهام بپردازند ، EPS رقم کمی سحابی تر است.

EPS در دو نوع اصلی ارائه می شود. TTM مخفف وال استریت برای "12 ماه دنباله دار" است. این تعداد عملکرد شرکت را در 12 ماه گذشته نشان می دهد. نوع دوم EPS در انتشار درآمد یک شرکت یافت می شود ، که اغلب راهنمایی EPS را ارائه می دهد. این بهترین حدس تحصیل کرده این شرکت از آنچه در آینده انتظار دارد کسب کند. این نسخه های مختلف EPS به ترتیب پایه و اساس P/E را تشکیل می دهند.

درک نسبت P/E

نسبت قیمت به درآمد (P/E) یکی از ابزارهای گسترده ای است که با استفاده از آن سرمایه گذاران و تحلیلگران ارزیابی نسبی سهام را تعیین می کنند. نسبت P/E به فرد کمک می کند تا تعیین کند که آیا سهام بیش از حد ارزش گذاری شده یا کم ارزش است. P/E یک شرکت همچنین می تواند در برابر سایر سهام در همان صنعت یا در برابر بازار وسیع تر ، مانند شاخص S& P 500 ، معیار باشد.

بعضی اوقات ، تحلیلگران به روند ارزیابی بلند مدت علاقه مند هستند و اقدامات P/E 10 یا P/E 30 را در نظر می گیرند ، که به طور متوسط 10 یا 30 سال گذشته درآمد گذشته است. این اقدامات اغلب هنگام تلاش برای سنجش ارزش کلی شاخص سهام مانند S& P 500 استفاده می شود ، زیرا این اقدامات طولانی مدت می تواند تغییرات در چرخه تجارت را جبران کند.

نسبت P/E S& P 500 از کمترین میزان در حدود 5 برابر (در سال 1917) به بیش از 120x (در سال 2009 درست قبل از بحران مالی) نوسان کرده است. میانگین P/E طولانی مدت برای S& P 500 در حدود 16 برابر است ، به این معنی که سهام هایی که این شاخص را تشکیل می دهند به طور جمعی یک حق بیمه 16 برابر بیشتر از درآمد متوسط وزن خود را فرمان می دهند.

چه موقع می توان نسبت P/E را مرور کرد

تحلیلگران و سرمایه گذاران نسبت P/E یک شرکت را بررسی می کنند که آیا قیمت سهم به طور دقیق نشان دهنده سود پیش بینی شده برای هر سهم است یا خیر.

پیش رو به درآمد

این دو نوع از معیارهای EPS به رایج ترین نوع نسبت های P/E: P/E رو به جلو و P/E دنباله دار. یک تغییر سوم و کمتر متداول از مجموع دو چهارم واقعی و تخمین دو چهارم بعدی استفاده می کند.

P/E پیشرو (یا پیشرو) به جای ارقام انتهایی، از راهنمایی سود آینده استفاده می کند. این شاخص آینده‌نگر که گاهی «قیمت تخمینی نسبت به سود» نامیده می‌شود، برای مقایسه سود جاری با درآمدهای آتی مفید است و به ارائه تصویر واضح‌تری از نحوه ظاهر سود - بدون تغییرات و سایر تعدیلات حسابداری کمک می‌کند.

با این حال، مشکلات ذاتی با معیار P/E پیش رو وجود دارد – یعنی شرکت ها می توانند سود را دست کم بگیرند تا در زمان اعلام سود سه ماهه بعدی، P/E تخمینی را شکست دهند. سایر شرکت‌ها ممکن است برآورد را اغراق کنند و بعداً آن را در اطلاعیه درآمد بعدی خود تعدیل کنند. علاوه بر این، تحلیلگران خارجی نیز ممکن است برآوردهایی ارائه دهند که ممکن است از تخمین های شرکت متفاوت باشد و سردرگمی ایجاد کند.

پس از قیمت به درآمد

P/E انتهایی با تقسیم قیمت سهام فعلی بر کل درآمد EPS طی 12 ماه گذشته به عملکرد گذشته متکی است. این محبوب‌ترین معیار P/E است زیرا هدفمندترین معیار است - با فرض اینکه شرکت درآمد را به طور دقیق گزارش کرده است. برخی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به P/E انتهایی نگاه کنند، زیرا به برآوردهای درآمد افراد دیگر اعتماد ندارند. اما P/E بعدی نیز دارای کاستی هایی است – یعنی اینکه عملکرد گذشته یک شرکت نشان دهنده رفتار آینده نیست.

بنابراین سرمایه گذاران باید بر اساس قدرت درآمدهای آتی و نه گذشته، پول را متعهد شوند. این واقعیت که عدد EPS ثابت می ماند، در حالی که قیمت سهام در نوسان است، نیز یک مشکل است. اگر یک رویداد بزرگ شرکت، قیمت سهام را به طور قابل توجهی بالاتر یا پایین تر کند، P/E انتهایی کمتر منعکس کننده این تغییرات خواهد بود.

نسبت P/E انتهایی با حرکت قیمت سهام یک شرکت تغییر می‌کند، زیرا درآمدها فقط در هر سه ماهه آزاد می‌شوند، در حالی که سهام روز به روز معامله می‌شود. در نتیجه، برخی از سرمایه گذاران P/E آینده را ترجیح می دهند. اگر نسبت P/E آتی کمتر از نسبت P/E انتهایی باشد، به این معنی است که تحلیلگران انتظار افزایش سود را دارند. اگر P/E پیشرو بالاتر از نسبت P/E فعلی باشد، تحلیلگران انتظار دارند که کاهش یابد.

ارزش گذاری از P/E

نسبت قیمت به سود یا P/E یکی از پرکاربردترین ابزارهای تجزیه و تحلیل سهام است که سرمایه گذاران و تحلیلگران به وسیله آن ارزش گذاری سهام را تعیین می کنند. P/E علاوه بر اینکه نشان می‌دهد قیمت سهام یک شرکت بیش از حد ارزش‌گذاری شده یا کمتر از ارزش‌گذاری شده است، می‌تواند نشان دهد که ارزش سهام چگونه با گروه صنعتی آن یا معیاری مانند S& P 500 مقایسه می‌شود.

در اصل ، نسبت قیمت به درآمد نشان می دهد مبلغ دلار که یک سرمایه گذار می تواند انتظار داشته باشد در یک شرکت سرمایه گذاری کند تا 1 دلار از درآمد آن شرکت دریافت کند. به همین دلیل P/E گاهی اوقات به عنوان قیمت چندگانه گفته می شود زیرا نشان می دهد که سرمایه گذاران حاضر به پرداخت هر دلار درآمد هستند. اگر یک شرکت در حال حاضر با چند P/E از 20 برابر معامله می کرد ، تفسیر این است که یک سرمایه گذار مایل است 20 دلار برای 1 دلار از درآمد فعلی بپردازد.

نسبت P/E به سرمایه گذاران کمک می کند تا ارزش بازار سهام را نسبت به درآمد شرکت تعیین کنند. به طور خلاصه ، نسبت P/E نشان می دهد که بازار حاضر به پرداخت امروز برای سهام بر اساس درآمد گذشته یا آینده خود است. P/E بالا می تواند به معنای این باشد که قیمت سهام نسبت به درآمد بالا و احتمالاً بیش از حد ارزش دارد. در مقابل ، P/E پایین ممکن است نشان دهد که قیمت فعلی سهام نسبت به درآمد پایین است.

نمونه ای از نسبت P/E

به عنوان نمونه تاریخی ، بیایید نسبت P/E را برای شرکت Walmart (WMT) از 3 فوریه 2021 محاسبه کنیم ، هنگامی که قیمت سهام شرکت با قیمت 139. 55 دلار بسته شد. براساس اعلام وال استریت ژورنال ، درآمد این شرکت برای هر سهم برای سال مالی منتهی به 31 ژانویه 2021 ، 4. 75 دلار بوده است.

بنابراین ، نسبت P/E والمارت:

مقایسه شرکت ها با استفاده از P/E

به عنوان نمونه اضافی ، ما می توانیم به دو شرکت مالی نگاه کنیم تا نسبت های P/E آنها را با یکدیگر مقایسه کنیم و ببینیم که نسبتاً بیش از حد یا کم ارزش است.

شرکت بانک مرکزی آمریکا (BAC) سال 2020 را با آمار زیر تعطیل کرد:

به عبارت دیگر ، بانک مرکزی آمریکا با درآمد تقریباً 16 برابر معامله کرد. با این حال ، 16. 21 P/E به خودی خود مفید نیست ، مگر اینکه چیزی برای مقایسه آن با آن داشته باشید ، مانند گروه صنعت سهام ، یک شاخص معیار یا محدوده P/E تاریخی بانک آمریکا.

P/E Bank of America در 16X کمی بالاتر از S& P 500 بود که با گذشت زمان در حدود 15 برابر درآمد. برای مقایسه P/E Bank of America با یک همسالان ، می توانیم P/E را برای JPMorgan Chase & Co. (JPM) از پایان سال 2020 محاسبه کنیم:

هنگامی که P/E Bank of America را از 16 برابر با P/E JPMorgan تقریباً 14 برابر مقایسه می کنید ، سهام بانک آمریکا به همان اندازه که در مقایسه با میانگین P/E 15 برای S& P 500 مقایسه شده است ، بیش از حد ارزشمند نیست. Bank of America'sنسبت P/E بالاتر ممکن است به معنای سرمایه گذاران باشد که انتظار می رود رشد درآمد بالاتر در آینده در مقایسه با JPMorgan و بازار کلی باشد.

با این حال، هیچ نسبت واحدی نمی تواند تمام آنچه را که باید در مورد یک سهام بدانید به شما بگوید. قبل از سرمایه گذاری، عاقلانه است که از انواع نسبت های مالی برای تعیین اینکه آیا سهام منصفانه ارزش دارد و آیا سلامت مالی یک شرکت ارزش گذاری سهام آن را توجیه می کند یا خیر، استفاده کنید.

انتظارات سرمایه گذار

به طور کلی، P/E بالا نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران در مقایسه با شرکت‌هایی که P/E کمتری دارند، انتظار رشد سود بیشتری در آینده دارند. P/E پایین می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که یک شرکت ممکن است در حال حاضر کمتر از ارزش‌گذاری شده باشد یا اینکه شرکت نسبت به روندهای گذشته خود عملکرد فوق‌العاده‌ای دارد. زمانی که یک شرکت هیچ درآمدی نداشته باشد یا در حال ثبت زیان باشد، در هر دو مورد، P/E به صورت N/A بیان می‌شود. اگرچه می توان P/E منفی را محاسبه کرد، اما این قرارداد رایج نیست.

نسبت قیمت به درآمد همچنین می تواند به عنوان وسیله ای برای استاندارد کردن ارزش 1 دلار سود در سراسر بازار سهام دیده شود. در تئوری، با در نظر گرفتن میانگین نسبت های P/E در یک دوره چند ساله، می توان چیزی از یک نسبت P/E استاندارد شده را فرموله کرد، که سپس می تواند به عنوان یک معیار در نظر گرفته شود و برای نشان دادن ارزش یا عدم ارزش یک سهام استفاده شود. خریداری کردن.

معنی N/A

نسبت P/E N/A به این معنی است که نسبت موجود نیست یا برای سهام آن شرکت قابل اعمال نیست. یک شرکت می تواند نسبت P/E N/A داشته باشد اگر به تازگی در بورس ثبت شده باشد و هنوز درآمدی را گزارش نکرده باشد، مانند مورد عرضه اولیه عمومی (IPO)، اما همچنین به این معنی است که یک شرکت صفر است. یا سود منفی، سرمایه گذاران می توانند مشاهده N/A را به عنوان شرکتی که زیان خالص گزارش می کند تفسیر کنند.

P/E در مقابل بازدهی سود

معکوس نسبت P/E بازده سود است (که می توان آن را به عنوان نسبت E/P در نظر گرفت). بنابراین، بازده سود به عنوان EPS تقسیم بر قیمت سهام، که به صورت درصد بیان می شود، تعریف می شود.

اگر سهام A با 10 دلار معامله می شود و EPS آن در سال گذشته 50 سنت (TTM) بود، P/E آن 20 (یعنی 10 دلار / 50 سنت) و بازدهی سود 5٪ (50 سنت / 10 دلار) است.). اگر سهام B با 20 دلار معامله می شود و EPS (TTM) آن 2 دلار بود، P/E آن 10 (یعنی 20/2 دلار) و بازدهی درآمد 10٪ = (2/20 دلار) است.

بازده سود به عنوان معیار ارزش گذاری سرمایه گذاری به اندازه نسبت P/E به طور گسترده مورد استفاده قرار نمی گیرد. بازده سود زمانی که نگران نرخ بازده سرمایه گذاری باشد می تواند مفید باشد. با این حال، برای سرمایه گذاران سهام، کسب درآمد سرمایه گذاری دوره ای ممکن است به دلیل افزایش ارزش سرمایه گذاری آنها در طول زمان ثانویه باشد. به همین دلیل است که سرمایه گذاران ممکن است در هنگام سرمایه گذاری سهام به معیارهای سرمایه گذاری مبتنی بر ارزش مانند نسبت P/E بیشتر از بازده سود مراجعه کنند.

بازده سود در تولید یک معیار زمانی که یک شرکت سود صفر یا منفی دارد نیز مفید است. از آنجایی که چنین موردی در میان شرکت‌های با تکنولوژی بالا، با رشد بالا یا استارت‌آپ رایج است، EPS منفی خواهد بود و نسبت P/E تعریف‌نشده (که با N/A مشخص می‌شود) تولید می‌کند. با این حال، اگر یک شرکت دارای سود منفی باشد، بازده سود منفی تولید می کند که می تواند تفسیر و برای مقایسه استفاده شود.

نسبت P/E در مقابل PEG

یک نسبت P/E، حتی یک نسبت محاسبه شده با استفاده از برآورد سود آینده، همیشه به شما نمی گوید که آیا P/E برای نرخ رشد پیش بینی شده شرکت مناسب است یا خیر. بنابراین، برای رفع این محدودیت، سرمایه گذاران به نسبت دیگری به نام نسبت PEG روی می آورند.

یک تغییر در نسبت P/E رو به جلو، نسبت قیمت/درآمد به رشد یا PEG است. نسبت PEG رابطه بین نسبت قیمت/درآمد و رشد سود را اندازه‌گیری می‌کند تا داستان کامل‌تری نسبت به P/E به سرمایه‌گذاران ارائه دهد. به عبارت دیگر، نسبت PEG به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا با تجزیه و تحلیل سود امروز و نرخ رشد مورد انتظار شرکت در آینده، محاسبه کنند که آیا قیمت سهام بیش از ارزش یا کمتر از ارزش گذاری شده است. نسبت PEG به عنوان نسبت قیمت به درآمد انتهایی یک شرکت (P/E) تقسیم بر نرخ رشد درآمد آن برای یک دوره زمانی مشخص محاسبه می‌شود.

نسبت PEG برای تعیین ارزش سهام بر اساس سودهای بعدی استفاده می شود و در عین حال رشد سود آتی شرکت را نیز در نظر می گیرد و تصویر کامل تری نسبت به نسبت P/E ارائه می دهد. به عنوان مثال، یک نسبت P/E پایین ممکن است نشان دهد که یک سهام کمتر از ارزش گذاری شده است و بنابراین باید آن را خریداری کرد - اما فاکتورگیری در نرخ رشد شرکت برای به دست آوردن نسبت PEG آن می تواند داستان متفاوتی را بیان کند. نسبت های PEG را می توان در صورت استفاده از نرخ های رشد تاریخی، «آخر» یا در صورت استفاده از نرخ های رشد پیش بینی شده، «پیش بینی» نامید.

اگرچه نرخ رشد درآمد می تواند در بین بخش های مختلف متفاوت باشد ، اما سهام با PEG کمتر از 1 به طور معمول کم ارزش در نظر گرفته می شود زیرا قیمت آن در مقایسه با رشد درآمد مورد انتظار شرکت پایین است. یک میخ بزرگتر از 1 ممکن است بیش از حد ارزیابی شود زیرا ممکن است نشان دهد که قیمت سهام در مقایسه با رشد درآمد مورد انتظار شرکت بسیار بالا است.

مطلق در مقابل نسبی P/E

تحلیلگران همچنین ممکن است بین P/E مطلق و نسبت های نسبی P/E در تجزیه و تحلیل آنها تمایز قائل شوند.

P/E مطلق

شماره این نسبت معمولاً قیمت سهام فعلی است و مخرج ممکن است EPS Training (TTM) ، EPS تخمین زده شده برای 12 ماه آینده (P/E به جلو) یا ترکیبی از EPS دنباله ای از دو مورد اخیر باشد. چهارم و P/E به جلو برای دو چهارم بعدی.

هنگام تشخیص P/E مطلق از P/E نسبی ، مهم است که به یاد داشته باشید P/E مطلق نشان دهنده P/E دوره زمانی فعلی است. به عنوان مثال ، اگر قیمت سهام امروز 100 دلار باشد و درآمد TTM 2 دلار برای هر سهم باشد ، P / E 50 = (100 دلار / 2 دلار) است.

نسبی P/E

P/E نسبی P/E مطلق فعلی را با یک معیار یا طیف وسیعی از P/ES گذشته در طی یک دوره زمانی مربوطه ، مانند 10 سال گذشته مقایسه می کند. P/E نسبی نشان می دهد که P/E فعلی به چه بخشی یا درصد P/ES فعلی رسیده است. نسبی P/E معمولاً مقدار P/E فعلی را با بالاترین مقدار دامنه مقایسه می کند ، اما سرمایه گذاران همچنین ممکن است P/E فعلی را با قسمت پایین دامنه مقایسه کنند ، و اندازه گیری P/E فعلی با اندازه گیری P/E با اندازه گیری P/Eپایین تاریخی

اگر P/E فعلی کمتر از مقدار گذشته باشد (چه گذشته بالا یا پایین) ، P/E نسبی دارای مقدار زیر 100 ٪ خواهد بود. اگر اندازه گیری نسبی P/E 100 ٪ یا بیشتر باشد ، این به سرمایه گذاران می گوید P/E فعلی به ارزش گذشته رسیده یا از آن فراتر رفته است.

محدودیت استفاده از نسبت P/E

مانند هر بنیادی دیگر که برای آگاه سازی سرمایه گذاران در مورد اینکه آیا سهام ارزش خرید دارد یا خیر ، نسبت قیمت به درآمد با چند محدودیت همراه است که در نظر گرفتن آن مهم است زیرا سرمایه گذاران اغلب ممکن است اعتقاد داشته باشند که یک مورد وجود دارد. متریک منفرد که بینش کاملی از تصمیم سرمایه گذاری ارائه می دهد ، که تقریباً هرگز اینگونه نیست.

شرکت هایی که سودآور نیستند و به تبع آن ، هیچ درآمد و یا سود منفی برای هر سهم ندارند - هنگام محاسبه P/E خود ، یک چالش را قرار می دهند. نظرات در مورد نحوه برخورد با این موضوع متفاوت است. برخی می گویند P/E منفی وجود دارد ، برخی دیگر P/E 0 را اختصاص می دهند ، در حالی که بیشتر می گویند P/E وجود ندارد (N/A یا در دسترس نیست) یا تا زمانی که یک شرکت برای اهداف سودآور نباشد قابل تفسیر نیستمقایسه

یک محدودیت اصلی استفاده از نسبت های P/E هنگام مقایسه نسبت P/E شرکت های مختلف پدیدار می شود. ارزش گذاری و نرخ رشد شرکت ها ممکن است به دلیل هر دو روش مختلف که شرکت ها درآمد کسب می کنند و جدول زمانی متفاوت که در طی آن شرکت ها این پول را کسب می کنند ، بین بخش ها بسیار متفاوت باشد.

به همین ترتیب ، فقط باید هنگام در نظر گرفتن شرکت ها در همان بخش ، از P/E به عنوان یک ابزار مقایسه ای استفاده کرد زیرا این نوع مقایسه تنها نوعی است که بینش تولیدی را به همراه خواهد داشت. به عنوان مثال ، مقایسه نسبت های P/E یک شرکت ارتباطات از راه دور و یک شرکت انرژی ممکن است فرد را به این باور برساند که یکی به وضوح سرمایه گذاری برتر است ، اما این یک فرض قابل اعتماد نیست.

سایر ملاحظات P/E

نسبت P/E یک شرکت فردی وقتی در کنار نسبت P/E سایر شرکت ها در همان بخش قرار می گیرد ، بسیار معنی دار است. به عنوان مثال ، یک شرکت انرژی ممکن است نسبت P/E بالایی داشته باشد ، اما این ممکن است یک روند در بخش را نشان دهد نه یک شرکت صرفاً در شرکت فردی. به عنوان مثال ، نسبت بالای P/E یک شرکت فردی باعث نگرانی کمتر می شود که کل بخش نسبت P/E بالایی داشته باشد.

علاوه بر این ، از آنجا که بدهی یک شرکت می تواند بر قیمت سهام و درآمد شرکت تأثیر بگذارد ، اهرم می تواند نسبت های P/E را نیز کاهش دهد. به عنوان مثال ، فرض کنید دو شرکت مشابه وجود دارند که در درجه اول از نظر بدهی که فرض می کنند متفاوت هستند. کسی که بدهی بیشتری دارد احتمالاً مقدار P/E کمتری نسبت به قیمت بدهی کمتری دارد. با این حال ، اگر تجارت خوب باشد ، کسی که بدهی بیشتری دارد به دلیل خطرات ناشی از آن ، درآمد بالاتری را مشاهده می کند.

یکی دیگر از محدودیت های مهم نسبت قیمت به درآمد ، یکی از مواردی است که در فرمول برای محاسبه خود P/E قرار دارد. ارائه دقیق و بی طرفانه نسبت های P/E به ورودی های دقیق ارزش بازار سهام و درآمد دقیق در هر تخمین سهم متکی است. بازار قیمت سهام را از طریق حراج مداوم خود تعیین می کند. قیمت های چاپی از طیف گسترده ای از منابع قابل اعتماد در دسترس است. با این حال ، منبع اطلاعات درآمد در نهایت خود شرکت است. این منبع واحد از داده ها به راحتی دستکاری می شود ، بنابراین تحلیلگران و سرمایه گذاران برای ارائه اطلاعات دقیق به افسران شرکت اعتماد می کنند. اگر این اعتماد شکسته شود ، سهام ریسک پذیر تلقی می شود و بنابراین با ارزش کمتری می شود.

برای کاهش خطر اطلاعات نادرست ، نسبت P/E فقط اندازه گیری است که تحلیلگران بررسی می کنند. اگر این شرکت به طور عمدی اعداد را برای بهتر به نظر برسد و به این ترتیب سرمایه گذاران را فریب می داد ، آنها باید به طور جدی کار کنند تا مطمئن باشند که همه معیارها به روشی منسجم دستکاری شده اند ، که انجام آن دشوار است. به همین دلیل است که نسبت P/E یکی از مرکز داده های ارجاع داده شده در هنگام تجزیه و تحلیل یک شرکت است ، اما به هیچ وجه این تنها نیست.

نسبت قیمت مناسب به درآمد چیست؟

این سؤال که نسبت قیمت خوب به درآمد خوب یا بد چیست ، لزوماً به صنعتی که شرکت در آن فعالیت می کند بستگی دارد. برخی از صنایع نسبت قیمت به درآمد متوسط بالاتری دارند ، در حالی که برخی دیگر نسبت های کمتری دارند. به عنوان مثال ، در ژانویه سال 2021 ، شرکت های پخش شده با تجارت عمومی نسبت به P/E متوسط در حدود 12 ، در مقایسه با بیش از 60 برای شرکت های نرم افزاری ، نسبت به P/E متوسط داشتند. اگر می خواهید یک ایده کلی در مورد اینکه آیا نسبت P/E خاص زیاد یا پایین است ، دریافت کنید ، می توانید آن را با میانگین P/E رقبا در صنعت خود مقایسه کنید.

آیا بهتر است نسبت P/E بالاتر یا پایین داشته باشید؟

بسیاری از سرمایه گذاران خواهند گفت که بهتر است سهام را در شرکت هایی با P/E کمتر خریداری کنید زیرا این بدان معنی است که شما برای هر دلار از درآمد دریافتی کمتر پرداخت می کنید. به این معنا ، P/E پایین تر مانند برچسب قیمت پایین تر است ، و آن را برای سرمایه گذاران که به دنبال معامله هستند جذاب می کند. با این حال ، در عمل ، درک دلایل P/E یک شرکت مهم است. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت از P/E کم برخوردار باشد زیرا مدل تجاری آن اساساً در حال کاهش است ، ممکن است معامله ظاهری یک توهم باشد.

نسبت P/E 15 به چه معنی است؟

به عبارت ساده تر ، نسبت P/E 15 به این معنی است که ارزش فعلی بازار شرکت برابر با 15 برابر درآمد سالانه خود است. به معنای واقعی کلمه ، اگر شما به طور فرضیه 100 ٪ از سهام شرکت را خریداری کنید ، 15 سال طول می کشد تا سرمایه گذاری اولیه خود را از طریق سود مداوم شرکت پس بگیرید و فرض کنید این شرکت هرگز در آینده رشد نکرده است.

چرا نسبت P/E مهم است؟

نسبت P/E به سرمایه گذاران کمک می کند تا در مقایسه با درآمد آن ، سهام یک شرکت بیش از حد ارزش داشته باشند یا کم ارزش باشند. این نسبت اندازه گیری آنچه بازار مایل به پرداخت هزینه های فعلی و همچنین رشد آینده شرکت است. اگر یک شرکت با نسبت P/E بالا تجارت کند ، بازار به شدت از پتانسیل رشد خود فکر می کند و حاضر است امروز بر اساس درآمد آینده بیش از حد بالقوه بیش از حد افزایش یابد. به عبارت ساده ، نسبت P/E 15 به این معنی است که ارزش فعلی بازار شرکت برابر با 15 برابر درآمد سالانه خود است. به معنای واقعی کلمه ، اگر شما به طور فرضیه 100 ٪ از سهام شرکت را خریداری کنید ، 15 سال طول می کشد تا سرمایه گذاری اولیه خود را از طریق سود مداوم شرکت پس بگیرید و فرض کنید این شرکت هرگز در آینده رشد نکرده است.